Tecnoglass – Informe trimestral de resultados a Diciembre 31 de 2019
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos aumentaron +3,6% versus cuarto trimestre 2018 y aumentaron +16,2% año. Disminuyó -6,5% respecto el tercer trimestre 2019.
“Excluyendo el impacto de la moneda extranjera desfavorable, los ingresos totales aumentaron 4,7% en comparación con el trimestre del año anterior, con un crecimiento en EE. UU. y Colombia. Los ingresos en EE. UU. aumentaron 2,9% a $83,8 millones en comparación con $81,5 millones en el mismo trimestre del año anterior, principalmente impulsados por una facturación residencial más fuerte, lo que compensó algunos retrasos en el inicio de ciertos proyectos comerciales que representan un estimado de $5,0 millones de facturación diferida. Los retrasos se debieron principalmente a las limitaciones de mano de obra experimentadas por los clientes en medio de una actividad general de construcción comercial sólida. Los ingresos en Colombia de $14,1 millones aumentaron 9,2% versus el trimestre comparable del año anterior y 17,4% excluyendo el efecto desfavorable en tasa de cambio, principalmente debido a una mayor actividad de proyectos”.
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DISTRIBUCIÓN DE VENTAS POR REGIÓN
En el cuarto trimestre, EEUU representa el 83% de los ingresos de Tecnoglass, que viene del mismo 83% del año 2018.
Colombia aporta con el 14% de los ingresos del cuarto trimestre 2019, que viene del 13% del cuarto trimestre 2018.
BACKLOG
“El Backlog creció a un récord de $542 millones; aumentando 5% interanual y 2% frente al último trimestre”.
COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES
Aumentaron sus costos y gastos operacionales +8,5% versus cuarto trimestre 2018 y aumentaron +14,9% año. Disminuyó -2,5% respecto el tercer trimestre 2019.
EBITDA
“El EBITDA ajustado(1), fue de $21,5 millones, o 21,2% como porcentaje de las ventas, en comparación con $21,5 millones, o 22,0% de las ventas, en el mismo trimestre del año anterior. El EBITDA ajustado en el cuarto trimestre de 2019 incluyó una contribución de $1,1 millones por el Joint Venture con Saint-Gobain”.
(1) Adjusted EBITDA excludes non-recurring and non-cash expenses mainly associated with our bond issuance and respective extinguishment of former debt, acquisition related costs and other non-recurring items.
UTILIDAD OPERACIONAL
Su utilidad operacional disminuyó -24,8% versus cuarto trimestre 2018 y aumentaron +24,6% año. Disminuyó -30,8% respecto el tercer trimestre 2019.
UTILIDAD NETA
Su utilidad neta en positivo versus cuarto trimestre 2018 que estuvo en negativo y aumentaron +186,0% año.
“Utilidad neta de $10,6 millones, o $0,23 por acción diluida, incluyendo ganancias no monetarias por diferencia en cambio durante el periodo”.
UTILIDAD NETA AJUSTADA
“La utilidad neta ajustada(2) fue de $7,5 millones, o $0,16 por acción diluida en comparación con una utilidad neta ajustada de $10,2 millones, o $0,25 por acción diluida en el trimestre del año anterior. La utilidad neta ajustada, como se reconcilia en la tabla a continuación, excluye el impacto de las ganancias o pérdidas no monetarias por diferencia en cambio y otras partidas complementarias, junto con el impacto fiscal de los ajustes a tasas estatutarias, para reflejar mejor el desempeño financiero de la operación”.
(2) Adjusted net income is estimated as net income (loss) attributable to parent (+) income gain/loss on change in fair value of warrants and earnouts, FX exchange gain/loss, non-core items and tax impact of adjustments at statutory rate.
Nuestro concepto: Neutral con sesgo positivo. Disminuye su utilidad operacional por aumento en costos. Buen crecimiento en backlog.
Dividendo
El 2 de marzo del 2020, la Junta Directiva de la Compañía declaró un dividendo trimestral en efectivo de $ 0,0275 por acción, o $ 0,11 por acción por año, pagadero el 30 de abril del 2020 a los accionistas registrados al cierre del 31 de marzo del 2020.
Perspectivas para el año 2020
Para el año 2020, la Compañía espera ver un crecimiento por encima de la industria y ganancias adicionales de participación de mercado en EE. UU. En el 2020, la Compañía anticipa un crecimiento de los ingresos en un rango de $445 a $455 millones. La Compañía anticipa que el EBITDA ajustado en el 2020 estará en el rango entre $97 millones y $102 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 7,7% en el punto medio, impulsado por mayores ingresos y los resultados de las inversiones de alto rendimiento, parcialmente compensado por mayores costes laborales.
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