Los inversores y encargados de formular políticas económicas en el mundo finalizaron las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en Washington con una nota más positiva de lo esperado, según reporta el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF).
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Las políticas acomodaticias del banco central y la reciente tregua entre EE. UU. y China deberían ayudar a mitigar el riesgo. La mayoría de los participantes afirmaron que se necesita un estímulo fiscal, pero no se llegó a un consenso sobre qué países están dispuestos a hacerlo inicialmente.
Como ya había advertido el IIF, este entorno admite una modesta recuperación de los flujos hacia los mercados emergentes pues han aumentado en varios países, entre los que se encuentran Rusia, Sudáfrica, Turquía y Ucrania, a pesar de un menor diferencial de crecimiento en mercados desarrollados.
Durante las reuniones, las autoridades debatieron también la propuesta del FMI de un marco de política integrado, pero atrajeron sorprendentemente poca atención de los inversores.
Una vez adoptada esta propuesta, se permitiría un uso más liberal de divisas y técnicas de gestión de flujo de capital en países con dislocaciones de mercado, así como en otros mercados poco profundos.
No obstante, algunos bancos centrales de los mercados emergentes temen que este marco pueda minar su credibilidad e intensificar la presión política para generar crecimiento.
Sobre este tema, el IIF señala que seguirá siendo un asunto clave para todos los mercados emergentes.
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