Los analistas encuestados por el Banco de Brasil continúan esperando que la tasa de referencia Selic (tasa de interés) se incremente en 50 puntos básicos hasta 7 % en 2019 y luego en otros 100 puntos básicos hasta 8 % en 2020, luego de lo cual la tasa se mantendrá en suspenso hasta el final de 2022.
Según la encuesta semanal publicada hoy, los analistas redujeron ligeramente su pronóstico de inflación a 4,01 % para fines de 2019 desde 4,02 % (para permanecer por debajo del objetivo de 4,25 %).
Mantuvieron su pronóstico de inflación en 4 % para fines de 2020 (que coincide con el objetivo del año de 4 %), en 3,75 % para fines de 2021 (que coincide con la meta del año), pronóstico que se conserva para el 2022.
Los encuestados también redujeron muy ligeramente su pronóstico de crecimiento de Producto Interno Bruto (PIB) para 2019 hasta 2,53 % desde 2,57 %.
Aumentaron su pronóstico para 2020 hasta 2,60 % desde 2,50 %. Para 2021-2022, los analistas mantuvieron sus pronósticos de crecimiento del PIB en 2,50 %.
En general, los analistas han reducido en las últimas semanas sus pronósticos de inflación de una manera que permite retrasar el ciclo esperado de ajuste de la tasa.
Todavía esperan que el ciclo de ajuste llegue a 150 puntos básicos y que comience en 2019, pero se espera que finalice en 2020 y no en 2019, como pensaban antes.
Sin embargo, existe una considerable incertidumbre considerando que los detalles de las políticas fiscales y económicas del gobierno del presidente Jair Bolsonaro aún no están claras.
Se prometen importantes reformas que podrían tener un gran impacto en la inflación y el crecimiento, lo que podría alterar la trayectoria de la tasa esperada.
(Reporte especial de CEEMarketWatch para Valora Analitik)
