Este miércoles, 22 de enero, Andrés Restrepo, gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia (bvc), realizó un análisis sobre el informe de cómo se comportó del mercado de capitales en 2024, en el cual Nubank fue la empresa extranjera con mayor liquidez en el Mercado Global Colombiano (MGC).
En su intervención, Restrepo destacó el desempeño de la renta variable, la valorización de acciones, el retorno total para los inversionistas y, especialmente, los avances en la liquidez de los principales activos bursátiles del país.
Aumento de la liquidez: un pilar clave para el mercado
Uno de los temas centrales de la intervención fue el notable avance en la liquidez del mercado. Según Restrepo, la liquidez es clave para mejorar la competitividad del mercado colombiano, atraer nuevos inversionistas y reducir los costos de entrada y salida de las inversiones.
En ese sentido, el mercado colombiano continúa siendo un espacio atractivo para la inversión extranjera. Así lo señaló Andrés Restrepo, quien subrayó la importancia de la liquidez como una ventaja clave de las empresas extranjeras que operan en el país.
“Empresas como Nubank están demostrando una capacidad de liquidez que les permite no solo mantenerse competitivas, sino también responder rápidamente a las necesidades de los consumidores colombianos. Este factor es crucial para sostenerse en un mercado con altos niveles de competencia y dinamismo”, afirmó Restrepo.
Nubank, una de las fintech más relevantes a nivel mundial, ha sabido aprovechar su músculo financiero para consolidarse en Colombia, ofreciendo productos innovadores y accesibles. Según Restrepo, esta liquidez les ha permitido ampliar su portafolio de servicios y mantener operaciones sólidas en un entorno económico desafiante, en donde negoció el año pasado más $1.000 millones diariamente.
Restrepo enfatizó que, aunque el panorama económico global plantea retos como el aumento de las tasas de interés y las fluctuaciones en los mercados de divisas, empresas extranjeras con alta capacidad de liquidez están mejor posicionadas para enfrentar estas adversidades. “La disponibilidad de recursos no solo les da estabilidad, sino que les permite invertir en tecnología, marketing y expansión, lo que refuerza su competitividad frente a actores locales”, agregó.
El caso de Nubank es un ejemplo claro de cómo una estrategia enfocada en aprovechar la liquidez puede convertirse en un diferenciador en mercados emergentes como el colombiano. Esto deja entrever que la presencia de estas compañías no solo impulsa la innovación, sino que también desafía a los jugadores tradicionales a adaptarse a las nuevas dinámicas del mercado.
De igual manera, Andrés Restrepo destacó varios logros como:
- Incremento en el volumen negociado
En 2024, las transacciones diarias en el mercado colombiano superaron los $6.500 millones, lo que representa un crecimiento del 200 % en el segmento de acciones internacionales.
La acción más negociada fue la preferencial de Bancolombia, con un promedio diario de $18.000 millones, seguida por Ecopetrol y otras importantes compañías.
- Recuperación de los mecanismos de fondeo
Los repos y los préstamos de valores, fundamentales para garantizar liquidez, registraron un incremento del 40 % en su volumen negociado. Los activos más utilizados en estos mecanismos fueron Cementos Argos (repos) y la acción preferencial de Bancolombia (préstamos).
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- Reducción del bid-offer spread
El bid-offer spread promedio ponderado de las acciones del Colcap se redujo de 1,1 % en 2023 a 0,5 % en 2024, un indicador clave de la calidad del mercado. Esta mejora está asociada a la implementación de programas de formadores de liquidez en varios emisores, como Bancolombia, Grupo Sura y Cementos Argos.
- Incremento en la participación de personas naturales
En 2024, el número de inversionistas naturales activos creció un 80 %, alcanzando los 80.000 participantes. Además, más de un millón de personas cuentan con cuentas inversionistas en el depósito centralizado, lo que resalta el potencial de crecimiento en este segmento.
- Importancia estratégica de la liquidez
El fortalecimiento de la liquidez no solo ha mejorado las métricas locales, sino que también ha permitido a Colombia evitar la reclasificación a mercado frontera por parte de MSCI. Restrepo mencionó que tres acciones locales (Bancolombia Ordinaria, Preferencial e ISA) cumplieron los criterios de volumen y flotante exigidos, mientras que Cementos Argos logró ingresar al índice de mercados emergentes en la categoría de small caps, una buena noticia para la visibilidad internacional del mercado colombiano.
En resumen, 2024 marcó un punto de inflexión para el mercado de capitales colombiano, no solo por los resultados de valorización, sino por los avances significativos en liquidez, un factor clave para consolidar su posición en la región y el ámbito internacional.
Andrés Restrepo resaltó que, aunque los logros son significativos, aún queda trabajo por hacer para alcanzar estándares de mercados más avanzados, como el Nasdaq o el S&P 500.
Estrategias para mejorar la liquidez y atraer más inversión al mercado de capitales colombiano
En relación con las estrategias de liquidez que se están implementando para fortalecer el mercado de valores colombiano y atraer mayor inversión, Andrés Restrepo destacó algunos puntos clave con el fin de seguir incrementando la liquidez en el mercado de capitales colombiano y atraer más inversión.
Inicialmente, hizo énfasis en el decreto de liquidez expedido el año pasado, que es uno de los avances más significativos en esta materia.
“Este decreto es el resultado de las mesas de trabajo público-privadas que se vienen realizando desde hace tiempo, con la participación de la Superintendencia Financiera, la Unidad de Regulación Financiera (URF) y otros actores del sector. Este marco regulatorio no solo incorpora medidas importantes para mejorar la liquidez, sino que también refleja una visión conjunta y alineada de todos los participantes. Este enfoque colaborativo le otorga un valor especial al decreto, ya que permite implementar cambios estructurales que benefician directamente al mercado”, explicó Restrepo.
Otro aspecto relevante es el papel de las personas naturales en el mercado de valores. Restrepo destacó que, en mercados desarrollados, las personas naturales representan una porción significativa de las operaciones diarias, y esto es algo que en Colombia se está buscando fomentar activamente.
En ese sentido, mencionó cómo el desarrollo de plataformas digitales ha facilitado el acceso de las personas naturales al mercado, contribuyendo al crecimiento del número de operaciones realizadas por este segmento. Esta evolución, señaló, es fundamental para seguir consolidando un mercado más dinámico y líquido.
Además, subrayó la importancia de atraer inversión extranjera como un componente central de la estrategia de liquidez. Restrepo explicó que no se trata solo de facilitar la entrada directa de estos inversionistas, sino también de crear un entorno favorable en términos de la gestión de sus obligaciones tributarias y la simplificación de los procesos para operar en el mercado local. Esto es esencial para garantizar que el mercado colombiano sea competitivo a nivel internacional y para atraer una mayor diversidad de participantes.
Por último, Restrepo enfatizó que la liquidez es el elemento que le da valor al mercado, ya que permite que todos los actores puedan operar eficientemente. Las estrategias implementadas están enfocadas en trabajar con todos los participantes del ecosistema para mejorar las condiciones, atraer más inversión y generar un impacto positivo en el mercado de valores colombiano.
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