La agencia calificadora de riesgo Moody’s Investors Service elevó hoy su banda de precios a mediano plazo para el petróleo crudo a un rango entre US$45-US$65 por barril (bbl) desde un nivel de entre US$40-US$60/bbl.
Considera que la contención de la producción dirigida por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) y el fuerte crecimiento de la demanda global han contribuido a la disminución de los inventarios globales, así como por los rápidos aumentos en la producción de esquisto de EE.UU.
Al mismo tiempo, Moody’s mantuvo su banda de precios para el gas natural estadounidense en Henry Hub, la principal medida del sector de los precios del gas natural, a US$2.50-US$3.50 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), mientras elevó la banda de precios para los líquidos de gas natural (NGL) a US$20-US$30/bbl desde US$19-US$27/bbl.
«Los precios en la mitad superior de la banda de precios del petróleo alentarán el aumento de la oferta a medida que la producción estadounidense crezca y los países reduzcan el cumplimiento de sus cuotas de producción», observó Terry Marshall, vicepresidente senior de Moody’s.
«Sin embargo, incluso con los precios del crudo en el extremo superior del nuevo rango a principios de 2018, esperamos que los precios se mantengan dentro de este rango en el mediano plazo en un mejor equilibrio entre el aumento de la producción y el crecimiento de la demanda», aseguró.
Los analistas de Moody’s consideran las expectativas a mediano plazo como las consideraciones de precio más relevantes al evaluar el desempeño financiero y las calificaciones de los emisores corporativos y los países exportadores de petróleo.
De acuerdo con la agencia de calificación, el énfasis en una gama de resultados dentro de la banda de precios ayuda a evaluar la resistencia a la volatilidad de los precios y, por lo tanto, la durabilidad de las calificaciones crediticias, para una determinada entidad soberana.
Los precios del petróleo se han fortalecido desde el acuerdo de noviembre de 2016 de la Opep para recortar la producción de petróleo en 1,2 millones de barriles por día (bpd), mientras que los miembros no pertenecientes a la Opep, liderados por Rusia, acordaron recortar la producción en 558,000 bpd.
Los analistas señalan que la Opep ha logrado un excelente cumplimiento de su restricción de la producción, con recortes totales ayudados por Arabia Saudita que supera sus objetivos y Venezuela que supera sus objetivos debido a problemas internos. El resultado, dice Marshall, ha sido una disminución en los inventarios mundiales de crudo, lo que ha contribuido a los altos precios del petróleo.
A pesar de estos diversos factores que ayudan a impulsar los precios de los productos básicos, Moody’s cree que los precios se mantendrán dentro del rango, y posiblemente volátiles, en medio de aumentos en la producción de esquisto de EE.UU., además de suministros mundiales reducidos, pero aún significativos; y un posible incumplimiento de los recortes de producción acordados, especialmente si el crecimiento de la demanda es más moderado.
Así se comportó hoy el precio de la referencia Brent:
