El Gobierno del presidente Gustavo Petro avanzó en una iniciativa que se inició antes de asumir su mandato para que el Ministerio de Hacienda creara un ETF de deuda pública que le permita a cualquier inversionista invertir en títulos del Estado.
Fuentes relacionadas con la creación del ETF de deuda pública le contaron a Valora Analitik que el lanzamiento y su puesta en marcha en la Bolsa de Valores de Colombia estarán listos en cuestión de un par de semanas.
Fue un proceso largo que tomó esfuerzo y dedicación de entidades como FiduBogotá, Global X y J.P.Morgan, dijeron las fuentes.
En el comienzo del proceso en el año 2022 fueron FiduBogotá y Global X los ganadores de la convocatoria del Gobierno. Posteriormente, sumaron al proyecto a la división de índices de J.P.Morgan.
De esta manera, Global X es el gestor del ETF, FiduBogotá es el administrador y J.P.Morgan es el proveedor de índice.
Las fuentes recordaron que el índice Hcolsel que se negocia en la Bolsa de Colombia va a cumplir 10 años y el nuevo ETF de deuda pública va a tener una estructura similar.
De acuerdo con conocedores del asunto, el ETF será una versión a la colombiana del índice JPM GBI que es referente para los grandes inversionistas que destinan recursos a la deuda pública internacional.
Entonces, el nuevo ETF de deuda pública que se podrá negociar en la bolsa colombiana en las próximas semanas será una versión adaptada para que sea similar al de JPM GBI y que contará con la inclusión de 13 referencias de Títulos de Tesorería (TES) tasa fija. No se tiene contemplada la inversión de TES indexados a la UVR, señalaron las fuentes a Valora Analitik.
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ETF de deuda pública se podrá comprar desde el celular
Las fuentes detallaron que el ETF de la deuda del Gobierno de Colombia se va a negociar como una acción tradicional de cualquier compañía listada en la Bolsa de Valores de Colombia, pero aclararon que uno de los temas a definir es el cumplimiento de las operaciones porque, como se sabe, ese cumplimiento para las compras y ventas en acciones es de dos días (T+2) mientras que para la deuda es de cero días (T+0).
El Gobierno colombiano está muy interesado en que en el futuro ese ETF sirva para que una persona natural que antes tenía que invertir $500 millones para comprar deuda ahora pueda hacerlo desde $50.000 directo a través la Bolsa de Colombia.
Con ello, desde un celular los colombianos pueden acceder al ETF buscando diversificar su portafolio y, además, democratizando el acceso a la deuda pública.
Las fuentes destacaron que el nuevo ETF se va a poder negociar en aplicaciones de celular como trii o Hapi y en cualquier plataforma de e-trading de firmas comisionistas de bolsa.
Adicionalmente, al participar en la rueda de acciones y, por ser un subyacente basado en títulos TES, los bancos podrán participar en las operaciones de compra y venta a través de un corredor de bolsa, lo cual hoy no está permitido para esas entidades financieras si quisieran comprar acciones de cualquier emisor en que se trancen en la rueda de acciones de la bolsa colombiana.
Esas facultades podrían motivar aumentos en la liquidez en ese ETF y, por ende, en el mercado local.
Comisiones y rebalanceo de la iniciativa de deuda pública
La negociación del ETF en la rueda de acciones tendrá una ventaja adicional que será cobrar una tarifa de administración de 0,30 % anual sobre el total administrado que “está muy por debajo de otras opciones de inversión en TES que están desde 1,5 %”, dijeron las fuentes.
Agregaron que se buscará incentivar la rebaja de tasas de administración que hoy en día tienen otras entidades y que es uno de los objetivos que buscan el Gobierno colombiano y el Banco Mundial que asesoró al Ministerio de Hacienda y que ha impulsado iniciativas similares en otras regiones.
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Por otro lado, las fuentes contaron que el ETF de deuda pública tendrá un rebalanceo mensual tal como sucede con el índice GBI Emerging Markets de J.P.Morgan y será informado al mercado.
Otro de los componentes del nuevo ETF de deuda pública que los TES que hagan parte deben tener al menos US$1 billón en circulación (aproximadamente $4,2 billones a la tasa de cambio de hoy 7 de julio) y que no estén al menos a seis meses de su vencimiento.
Finalmente, se dijo que ese ETF de deuda pública no tendrá un creador de mercado como se conoce tradicionalmente, pero sí tendrá una lista de participantes autorizados como lo tiene hoy en día en el HColsel. Tampoco tendrá filtros de liquidez.
Valora Analitik consultó a José Roberto Acosta, director de Crédito Público del Ministerio de Hacienda, sobre el lanzamiento del ETF de deuda pública en la Bolsa de Colombia.
El funcionario confirmó que el nuevo vehículo de inversión en TES de Colombia está listo para salir a la espera de un par de ajustes regulatorios que se comentaron en recientes reuniones sostenidas en el viaje que sostuvo con el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, en Nueva York.
