S&P Global Ratings se convirtió en la primera, de las tres calificadoras grandes, en rebajar la calificación a Colombia.
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La decisión, que deja a Colombia con un BB+ (desde un BBB-) y perspectiva estable, abre la puerta a que el país vea un incremento de los intereses de su deuda, pero también a que se experimente una salida de capitales por cuenta de la pérdida en el grado de inversión.
Estas dos últimas siendo algunas de las consecuencias más fuertes de la decisión de la calificadora informada ayer, miércoles 19 de mayo.
En ese sentido, JPMorgan ya tasó cuál podría ser el efecto en términos de salidas de capital para Colombia luego de la pérdida de grado de inversión.
Advierte el análisis de la firma que es muy probable que se incluyan más primas de riesgo en los activos del mercado local en pesos colombianos a corto plazo, particularmente en divisas.
Así mismo, para JPMorgan es probable que las otras dos agencias calificadoras (Fitch y Moody’s) sigan la decisión de S&P Global Ratings antes de lo previsto.
Lo anterior lleva a que la firma estime que la fuga de capitales podría ascender a US$3.500 millones en salidas de TES.
Recomendado: ¿Qué pasa si Colombia pierde el grado de inversión en calificadoras?
Advierte el análisis que “es probable que esto sea manejable para las tasas locales por varias razones: la salida representa solo el 6 % de las acciones en circulación”.
Al tiempo que, explica el informe, las tenencias extranjeras representan el 34 % del total de acciones de TES a tasa fija (una cifra baja en comparación con otras en la región).
Así mismo, JPMorgan dice que el Banco de la República tiene la capacidad espacio para intervenir y comprar bonos TES, “lo que ayuda a aliviar parte de la volatilidad potencial en el mercado de bonos local”.
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