La división de Investigación de Mercados Emergentes en América Latina de J.P.Morgan ratificó su proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Colombia del 2,5 % para este año tras conocer que la actividad económica creció un 2,65 % en enero respecto al mismo mes en 2024.
La firma destacó además que este pronóstico es consistente con un déficit fiscal del 6 % del PIB, según sus propios cálculos (el Gobierno estima cerrar el año en el 5,1 %), lo que daría cuenta de “una situación desafiante pero manejable”, indicó su informe sobre Colombia.
En el documento, la entidad recordó que proyecta que los ingresos fiscales aumenten este año, pero no tanto como calcula el Gobierno Nacional, lo que implica que serían necesarios recortes al gasto en la segunda mitad del año para adherirse a la Regla Fiscal.
“A la luz del entorno externo volátil, los esfuerzos de política para estimular la demanda interna a través del gasto fiscal adicional podrían ser contraproducentes, lo que podría provocar una volatilidad financiera no deseada, una moneda más débil y una inflación más alta de lo previsto actualmente”, advirtió.
Sin embargo, destacó que el indicador mensual de actividad reportado ayer por el DANE continúa mostrando un buen ritmo de crecimiento, particularmente en el sector servicios. Incluso estimó que el crecimiento secuencial a tres meses se ubica en 2,5 % en comparación con el año anterior.
Aun así, el banco se mostró cauteloso por considerar que el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) suele mostrar una fuerte volatilidad mensual y proporciona más señales cuando se construye sobre una base de 12 categorías, “alineándose mejor con las cuentas nacionales trimestrales del PIB”.
De hecho, J.P.Morgan ajustó al alza la previsión del comportamiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre de este año, apuntándole a un crecimiento del 3,3 %, el cual se ubica 90 puntos básicos por encima de la media de la a Encuesta Mensual de Expectativas de analistas económicos del Banco de la República (2,4 %).
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