El 31 de marzo, el Banco de la República tomará una nueva decisión sobre las tasas de interés, con base, entre otros análisis, sobre lo que pudo haber sido el comportamiento de la inflación en Colombia con corte al tercer mes del año.
Sin embargo, un reciente informe del equipo de investigaciones económicas de Corficolombiana apunta a explicar que una reactivación en la desaceleración del IPC no sería suficiente para ver mayores recortes de las tasas.
Puntualmente, indica el informe, a pesar de la sorpresa de inflación en Colombia alcista en febrero, se mantiene la expectativa de que la Junta del BanRep reducirá la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 25 puntos básicos en su reunión de este mes, a 9,25 %.
Agrega el análisis que en marzo se reactivaría el proceso desinflacionario gracias a lo que se pueda dar en los grupos de regulados y servicios, así como, en menor medida, en alimentos, que serían los principales contribuyentes al descenso de la inflación.
“En contraste, los bienes generarían presiones al alza debido a la depreciación acumulada de la tasa de cambio USDCOP en el último año, que es cercana al 6 %”, indica el informe.
Más puntos clave de la inflación en Colombia y las tasas de interés
Así mismo, se estima que la inflación en Colombia siga a la baja en los próximos meses, aunque a una menor velocidad de lo previsto, cerrando en torno al 4,5 %; es decir, por encima del rango meta.
Bajo este contexto, esta Junta de las tasas de interés en Colombia, dicen desde Corficolombiana “tendrá un ingrediente especial, debido al reemplazo de dos codirectores de enfoque ortodoxo –Roberto Steiner y Jaime Jaramillo– por otros con orientación más heterodoxa, César Giraldo y Laura Moisá”, agrega el análisis.
Al tiempo que, más allá de la decisión de las tasas de interés en Colombia, la atención se centrará en los argumentos de la nueva Junta, lo que puede modificar las expectativas de las decisiones en los próximos meses.
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“Vale la pena recordar que, en enero, cinco codirectores votaron por mantener la tasa de política monetaria estable, uno por bajarla en 25 puntos básicos y otro por reducirla en 50 puntos básicos. En marzo, anticipamos que los tres miembros del grupo cauteloso se unirán al codirector que votó por recortar 25 puntos básicos”, agrega el análisis sobre la inflación en Colombia y los efectos en la decisión de tasas.
