El último Índice de endeudamiento Bravo – Valora Analitik de diciembre 2024 revela un panorama mixto para el mercado crediticio colombiano. Con datos actualizados a noviembre, se observa una significativa contracción en la deuda promedio, que cayó a $28.661.825, un 7 % menos que en octubre. Sin embargo, la mora promedio aumentó a 7,2 meses, evidenciando que los colombianos siguen enfrentando dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras.
La caída en la deuda promedio coincide con un entorno económico en transformación. La inflación se ha moderado hasta el 5,4 %, marcando una tendencia descendente desde los picos observados en períodos anteriores. Por su parte, el Banco de la República continúa su ciclo de reducción de tasas, ubicando la tasa de política monetaria en 9,75 %, una clara señal de que la autoridad monetaria percibe un mejor balance entre los riesgos inflacionarios y el crecimiento económico.
Este escenario más favorable en términos de tasas e inflación contrasta con la persistencia en los indicadores de mora, sugiriendo que los efectos positivos de la política monetaria aún no permean completamente hacia los hogares colombianos.
Un mercado crediticio en transición
El perfil del deudor colombiano muestra cambios interesantes: la edad promedio bajó a 37 años, mientras que el número promedio de deudas se mantiene en tres. Un dato que llama la atención es que solo el 65,38 % de los deudores mantienen una mora de hasta seis meses, una disminución frente al 69,31 % registrado en octubre.
El panorama económico de Colombia presenta matices importantes. El crecimiento del PIB se ha desacelerado a lo largo de 2024, con proyecciones que lo sitúan cerca del 1,2 % para el cierre del año. Esta moderación en la actividad económica refleja el impacto acumulado de las altas tasas de interés y la cautela de los consumidores.
El mercado laboral también juega un papel crucial en la capacidad de pago de los hogares. La tasa de desempleo, aunque ha mostrado mejoras graduales, sigue siendo un factor que influye en la capacidad de los colombianos para cumplir con sus obligaciones financieras.
Colombia vs. otros mercados: las brechas estructurales
El contraste con otros países donde opera Bravo sigue siendo revelador y refleja diferencias estructurales importantes:
México
– Deuda promedio: $34.833.608
– Mora: 4 meses
– PIB per cápita: US$13.900
– 89,07 % de deudores con mora hasta 6 meses
La economía mexicana, con un PIB per cápita dos veces mayor que el colombiano, muestra una mejor gestión de la mora a pesar de manejar niveles de deuda más altos.
Brasil
– Deuda promedio: $29.110.700
– Mora: 2 meses
– PIB per cápita: US$10.000
– 95,73 % de deudores con mora hasta 6 meses
Brasil mantiene el mejor desempeño en mora de la región, beneficiándose de políticas monetarias efectivas y una recuperación económica más robusta.
Europa: un contraste marcado
Los países europeos muestran una realidad muy diferente:
– Italia: Mora de 0,41 meses con deuda promedio de $124.480.219
– España: Mora de un mes con deuda de $88.310.291
– Portugal: Mora de 7 meses con deuda de $86.729.172
El PIB per cápita explica gran parte de estas diferencias: Italia (US$38.400) y España (US$32.700) multiplican varias veces el de Colombia (US$6.980).
Tendencias comerciales y financieras
El comportamiento del comercio minorista y el consumo privado también influye en la dinámica crediticia. La moderación en el consumo, evidenciada por menores tasas de crecimiento en las ventas minoristas, sugiere una actitud más cautelosa por parte de los hogares.
El sector financiero ha respondido ajustando sus políticas de crédito. Los bancos muestran una mayor selectividad en la originación de nuevos préstamos, mientras que las tasas de interés comerciales comienzan a reflejar gradualmente los recortes en la tasa de política monetaria.
Perspectivas para 2025
De cara al próximo año, varios factores serán claves para el mercado crediticio:
1. La transmisión de las menores tasas de interés hacia el crédito comercial
2. La evolución del empleo y los ingresos de los hogares
3. El comportamiento de la inflación, que podría continuar su tendencia a la baja
4. La recuperación de la actividad económica, crucial para mejorar la capacidad de pago
La combinación de estos factores determinará si la actual contracción en el endeudamiento representa un ajuste temporal o el inicio de un cambio más profundo en los patrones crediticios de los colombianos.
Los datos de noviembre muestran un mercado crediticio en proceso de ajuste, donde la reducción en los niveles de deuda contrasta con el deterioro en los indicadores de mora. Este comportamiento sugiere que, si bien existe una tendencia hacia el desapalancamiento, los hogares colombianos siguen enfrentando desafíos significativos en su capacidad de pago.
La convergencia de factores macroeconómicos más favorables – menor inflación y tasas de interés en descenso – aún no se traduce en una mejora de los indicadores de mora. Esta divergencia subraya la importancia de mantener un seguimiento cercano a la evolución del mercado crediticio en los próximos meses.
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