En un informe sobre acciones de América Latina, el banco de inversión estadounidense Morgan Stanley decidió revisar el precio objetivo y la recomendación sobre los ADR de Bancolombia que se negocian en la bolsa de Nueva York.
Valora Analitik conoció que la firma decidió [content_control] revisar además las estimaciones de ingresos por acción (EPS) para el presente año, así como otros indicadores del banco colombiano.
Su nueva estimación para 2019 de EPS es de US$4.27 frente al US$4.66 anterior.
Además, su estimación de EPS para 2020 es de US$5.21, cayendo frente a los US$5.45 proyecados antes.
Para el ADR, Morgan Stanley dijo que las estimaciones caen a medida que incorpora su visión de un dólar más débil en alrededor de $3.010 para 2019 y $2.975 para 2020.
En moneda local, dijo, incrementó su estimación de ingresos netos para 2019 a $3.18 billones, frente a $3.09 billones antes, en tanto, la estimación de ingresos netos para 2020 es ahora de $3.74 billones frente a $3.69 billones anterior.
Morgan Stanley estima que los gastos operativos más bajos explican la mayor parte del cambio.
Sus nuevas proyecciones asumen un crecimiento de EPS en moneda local de 20% para 2019 y 18% para 2020. Además, espera un ROAE de 12.3% en 2019 y 13.4% en 2020.
Con base en esas cálculos, el nuevo precio objetivo para al ADR de Bancolombia es de US$62, frente a los US$56 de su informe anterior, ofreciendo un atractivo de 27%.
Reiteró la recomendación de “sobreponderar” para Bancolombia y que “sigue siendo una de nuestras principales opciones en América Latina”.
El reporte detalla que se estima la recuperación de cifras macro, la normalización de las provisiones para pérdidas crediticias, mejores cifras de margen de interés neto y la eficiencia de los gastos que resultará en un crecimiento “muy atractivo del ingreso neto del 20% en 2019 y 18% en 2020”, en el extremo superior de los bancos de la región bajo su cobertura.
Finalmente, dijo que Bancolombia podría alcanzar el 15% del ROE para el cierre de 2020 (4T), un alza frente al 12% actual. La mayoría de los bancos en la región generan alrededor del 15%.
“Creemos que el mercado sigue subestimando las iniciativas de ingresos y costos en curso de la Gerencia en Colombia y al mejoramiento de las operaciones de Centroamérica (Panamá, en su mayoría)”.
[/content_control][login_widget]
