Las altas tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre la oferta y la demanda hacen que 2025 sea un año de mensajes contradictorios en el segmento del petróleo y gas, precisamente en el upstream global, expuso Wood Mackenzie en un reciente informe.
Lo más relevante:
La entidad señaló cinco elementos para tener en cuenta este año. Los temas clave incluyen un mayor enfoque en la eficiencia, un renovado enfoque en la captura de recursos, fusiones y adquisiciones estratégicas, el crecimiento de los líquidos en América fuera de la cuenca del Permian (en Estados Unidos) y una nueva ola de proyectos de GNL (gas natural licuado).
“Este enfoque no es un fenómeno nuevo, pero los operadores recurrirán cada vez más a la inteligencia artificial (IA) y otras herramientas sofisticadas para optimizar los costos, la producción y los ingresos”, manifestó Fraser McKay, director de análisis upstream en Wood Mackenzie.
Y agregó que “el riesgo de aranceles globales y precios más bajos agrega impulso”.
Según el informe, la creciente confianza en una perspectiva de mayor demanda durante más tiempo para el petróleo y el gas está obligando a las empresas upstream a revisar la longevidad de su cartera.
Recomendado: Aprobación de colombianos a sector del petróleo y gas sigue en máximos históricos
“El sentimiento hacia la inversión en el sector upstream seguirá mejorando, atenuado únicamente por los obstáculos macroeconómicos de corto plazo”, precisó Robert Clarke, vicepresidente de investigación en el sector upstream de Wood Mackenzie.
El experto añadió que “los inversores prestarán más atención a las reservas y a la vida útil de los recursos que en la última década, y las empresas buscarán recargar sus tolvas”.
Las tendencias incluirán el resurgimiento de la exploración convencional, una mayor actividad, aunque con disciplina de capital, y acuerdos que proporcionen un impulso más inmediato a la captura de recursos, señaló Wood Mackenzie.
También podría ser un año de gran avance para los no convencionales globales, con oportunidades clave en la cuenca de Jafurah en Arabia Saudita, Vaca Muerta en Argentina y Argelia.
El crecimiento de los líquidos en América se expande desde la cuenca del Permian
A pesar de las preocupaciones en torno a la demanda de petróleo a corto plazo y el posible exceso de oferta, los proyectos en las Américas generarán un crecimiento relativamente sólido de aproximadamente 1 millón de b/d en 2025, el mismo nivel que en 2024, según el informe.
La cuenca del Permian vuelve a desacelerarse y se prevé que añada 300.000 b/d de crudo y condensado, frente a los 450.000 b/d de 2024.
De acuerdo con Wood Mackenzie, se observará un crecimiento más sólido en otras regiones, con América Latina añadiendo 400.000 b/d de líquidos.
Se espera que la zona de aguas profundas del Golfo de México añada una capacidad de más de 300.000 b/d de líquidos y cerca de dos millones de b/d por primera vez.
Una nueva ola de GNL
“Esperamos que 2025 sea un año tranquilo para las decisiones finales de inversión en GNL”, indicó Wood Mackenzie.
Agregó que “esto se debe, en parte, a la restricción del sector de servicios y al aumento de los costos, pero eso no significa que los proyectos no avancen”.
Factor que podría provenir de los aranceles estadounidenses y «que podrían obligar a China a tomar represalias, como importar menos GNL estadounidense, lo que haría que la aceleración de la aprobación de nuevos proyectos fuera un punto discutible”.
Para Wood Mackenzie, “los compradores asiáticos de GNL podrían adquirir posiciones de gas upstream en los 48 estados continentales de Estados Unidos como parte de operaciones de cadena de valor más amplias».
Fusiones y adquisiciones
La actividad de fusiones y adquisiciones continuará, sin embargo, dada la ola de consolidación en 2023 y 2024, es poco probable que la industria supere el promedio de US$130 mil millones/año que ha tenido durante la última década, según el informe.
Recomendado: Bloqueos y atentados impactarán producción de petróleo y gas en Colombia: alerta Ecopetrol
No obstante, por las mismas razones por las que los operadores aumentarán la captura de recursos orgánicos, las fusiones y adquisiciones ayudarán a la longevidad de la cartera y a satisfacer las perspectivas de demanda.
“Seguiremos viendo mucha actividad en Estados Unidos, ya que las empresas independientes buscan expandirse en mercados fuera del Pérmico”, explicó Clarke.
“Las grandes petroleras europeas y estadounidenses también estarán interesadas en reforzar el flujo de caja posterior a 2030. Es posible que se produzcan megaoperaciones, pero son poco frecuentes. Muchas compañías petroleras nacionales (NOC) seguirán activas, sobre todo en Oriente Medio, China y el sudeste asiático”, concluyó el experto.
