La Climate Bonds Initiative y el Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) presentaron el más reciente informe «América Latina y el Caribe (LAC): Estado del Mercado 2022», enfocado en los mercados de bonos verdes, sociales, de sostenibilidad, vinculados a la sostenibilidad y de transición (GSS+) que han experimentado un crecimiento sostenido desde su inicio en 2014.
Hallazgos clave del estudio de Climate Bonds Initiative y el BID
El estudio reveló que a pesar de una contracción en los volúmenes en 2022, el segmento GSS+ mantuvo su participación del 5 % en los mercados globales de deuda, y el mercado GSS+ en Latinoamérica y el Caribe (LAC) representó en promedio un impresionante 21 % de la deuda de la región.
Esto refleja la vulnerabilidad de las economías de LAC a los impactos de las interdependencias climáticas y socioecológicas, y la necesidad de una inversión sustancial en tecnologías de transición.
Asimismo se expuso que, en 2022, los instrumentos etiquetados representaron el 25 % de los US$40.800 millones de la región. Sin embargo, persisten barreras financieras para los mercados de capital locales. Por ejemplo:
- Riesgo cambiario
- Falta de liquidez
- Riesgos del proyecto
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Hay que decir que el mercado de Latinoamérica y el Caribe es la fuente de solo el 4 % de la deuda global de GSS+.
También se encontró que, a finales de 2022, la deuda verde, social y de sostenibilidad originada en LAC había alcanzado los US$126.800 millones, un aumento de 160 % desde junio de 2021 (US$48.600 millones). Los bonos de transición y vinculados a la sostenibilidad, incluidos por primera vez en este análisis regional, agregan otros US$27.300 millones.
Vale mencionar que, a finales de 2022, el mercado GSS+ de LAC había alcanzado los US$154.100 millones.
Bonos etiquetados según el estudio de Climate Bonds Initiative y el BID
La etiqueta de sostenibilidad representa el 35% del mercado GSS+, con US$54.400 millones. Los mayores emisores de bonos desostenibilidad en la región son el grupo supranacional del BID con un volumen acumulado de US$14.000 millones y el Gobierno de México con US$7.700 millones.
En 2022, México tenía el mayor mercado de bonos de sostenibilidad en la región, con una emisión acumulada de US$17.800 millones, principalmente, en bonos soberanos (43 %) y acuerdos respaldados por el gobierno (26 %).
El verde es la segunda etiqueta más grande, con un volumen acumulado de US$42.400 millones a finales de 2022 y un crecimiento del 40 % en los últimos 2,5 años.
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Los emisores corporativos no financieros realizaron la mayor contribución (53 %), seguidos por los soberanos (19 %), destacó el estudio de Climate Bonds Initiative.
El mayor emisor verde fue el Gobierno de Chile, con cuatro acuerdos por un valor de US$7.400 millones, y el país tiene el segundo mercado de bonos verdes más grande de la región (US$12.700 millones).
El mercado verde más grande de la región es Brasil (con un total de 15,2 mil millones de dólares distribuidos en 86 bonos), que también tiene el mayor número de bonos en circulación.
La etiqueta social experimentó el crecimiento más notable, registrando un aumento del 247%, con volúmenes que alcanzaron los 29,9 mil millones de dólares a finales de 2022, en comparación con los 8,6 mil millones de dólares en junio de 2020.
Bonos soberanos
Desde el informe «América Latina y el Caribe (LAC): Estado del Mercado 2021» de Climate Bonds Initiative, tres nuevos países se han unido al Club de Bonos Soberanos GSS+, y los volúmenes en la región alcanzaron un total acumulado de 49,9 mil millones de dólares en 30 acuerdos soberanos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad.
Los países de LAC han adoptado la emisión de bonos soberanos GSS+, con un total acumulado de 49,9 mil millones de dólares a finales de 2022, un aumento del 442% respecto a los 9,2 mil millones de dólares registrados en junio de 2020.
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Chile es un pionero en el mercado de bonos GSS+ y hasta mediados de 2023 fue el único soberano que había emitido bonos en las temáticas verde, social, de sostenibilidad y SLB, con un volumen total de 34,5 mil millones de dólares.
La actividad de emitir un acuerdo temático envía una señal al mercado de que el gobierno está comprometido con la transición, lo que atrae inversión del sector privado.
