Celsia Consolidado – Informe trimestral de resultados a Diciembre 31 de 2018
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INGRESOS TOTALES
Ingresos incrementaron +9,7% versus cuarto trimestre 2017 y aumentaron +10,6% año. Aumentó +5,8% respecto el tercer trimestre 2018.
«Se destacan los ingresos de distribución y comercialización por $1,3 billones, generación contribuyó con $2,0 billones. Los ingresos en Colombia representaron el 81% del total mientras que Centroamérica tuvo una participación del 19%. En el cuarto trimestre los ingresos fueron de $906 mil millones, un aumento de 9,9% frente al año anterior. Colombia aportó $762 mil millones y Centroamérica USD 45 millones».
COLOMBIA:
«Los precios spot en el cuarto trimestre de 2018 registraron un promedio de 138 $/kWh, 14% por encima respecto a los observados el año anterior (122 $/kWh) y 19% superior al promedio del año a septiembre (116 $/kWh). El precio de contratos que atienden el mercado regulado alcanzó un promedio de 192 $/kWh (+8% A/A)».
«La demanda de energía acumulada del SIN durante el trimestre fue 17.604 GWh, correspondiente a un incremento del 3,7% con respecto al mismo período de 2017. En el mercado regulado fue de 11.967 GWh (+2,6% A/A) y en el mercado no regulado alcanzó 5.556 GWh (+6,1% A/A)».
PANAMÁ:
«La generación total del sistema alcanzó los 2.710 GWh (+1% A/A). El costo marginal promedio de la energía fue de 65 USD/MWh en el trimestre (+19% A/A). El precio del Diesel reportado por las plantas térmicas en Panamá aumentó un 7%, el Bunker aumentó un 27% y el carbón aumentó un 16% respectivamente».
GENERACIÓN DE ENERGÍA CONSOLIDADA:
«La generación consolidada de la organización alcanzó 1.650 GWh en el trimestre, inferior en 7% ante menor generación en EPSA y Centroamérica frente a lo registrado en el 4T2017, lo cual fue mitigado por la mayor generación en Zona Franca Celsia. De esta generación, 75% provino de las hidroeléctricas, 22% de las térmicas, 3% del parque eólico en Costa Rica y 4 GWh (0,2%) de las granjas solares. En el año acumulado la generación de energía fue de 6.497 GWh, superior en 3% frente al año anterior».
COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES
Aumentaron sus costos y gastos operacionales +11,9% versus cuarto trimestre 2017 y aumentaron +13,4% año. Disminuyó -0,6% respecto el tercer trimestre 2018.
«El costo de ventas consolidado registró COP 615.987 millones (+12% A/A). El costo fijo registró COP 185.754 millones (-10% A/A) mientras que el costo variable registró COP 430.232 millones (+26% A/A). En Colombia el costo de ventas fue superior un 20% A/A debido principalmente a mayores precios del combustible para atender el mayor requerimiento de generación de seguridad la cual reconoce este incremento en su esquema de remuneración. En Centroamérica el costo de ventas fue inferior un 21% A/A debido al menor despacho de Cativá y BLM. En 2018 el costo de ventas consolidado en 2018 alcanzó COP 2,4 billones, creciendo un 15%. El costo fijo fue de COP 748.154 millones disminuyendo 3,9%, mientras que el costo variable de COP 1,67 billones subió un 26,0%».
«En cuanto a los gastos de administración consolidados, éstos registraron COP 58.331 millones en el trimestre, un monto similar al obtenido en el cuarto trimestre del año anterior. Esta línea en 2018 alcanzó los COP 222.990 millones y tuvo un crecimiento de 4,5%, es decir 130 pb por encima de la inflación».
EBITDA
«El Ebitda consolidado llegó a $1,13 billones, lo que representa un crecimiento de 1% respecto a 2017. Colombia contribuyó con un Ebitda de $879 mil millones, representando el 77% del consolidado. Centroamérica contribuyó con USD 87,4 millones, aportando el 23% del ebitda total. En el cuarto trimestre las operaciones generaron un Ebitda de $316 mil millones, subiendo 2,3% y convirtiéndose en el mayor ebitda trimestral registrado en los últimos 4 años».
UTILIDADES ANTES DE FINANCIEROS E IMPUESTOS
Su utilidad antes de financieros e impuestos aumentaron +3,4% versus cuarto trimestre 2017 y aumentó +1,8% año. Aumentó +31,5% respecto el tercer trimestre 2018.
UTILIDAD NETA
Su utilidad neta aumentó +51,2% versus cuarto trimestre 2017 y aumentaron +39,7% año. Aumentó +67,8% respecto el tercer trimestre 2018.
«La provisión del impuesto a las ganancias consolidado en el trimestre registró COP 45.449 millones (-26% A/A). En el año esta línea alcanzó COP 151.492 millones con una disminución de 22,5%. Durante el año se registraron deducciones al impuesto a las ganancias por COP 44.288 millones obtenidas por los beneficios de la Ley 1715 y las inversiones en innovación calificadas por Colciencias. Igualmente se registró un ingreso del impuesto diferido por COP 35.239 millones debido principalmente al efecto del recálculo del impuesto diferido pasivo por la reducción gradual de la tarifa del impuesto de renta a futuro».
UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS
Utilidad controladores aumentó +62,3% versus cuarto trimestre 2017 y aumentaron +52,8% año. Aumentó +39,2% respecto el tercer trimestre 2018.
«Estas ganancias provienen del incremento del 11,25% de la participación de Celsia en Epsa, que hoy alcanza el 61,3%».
Deuda:
«La estrategia de optimizar la estructura de capital sumada a la disminución de tasas de interés permitió disminuir el gasto financiero: la deuda neta al cierre del año ascendió a $3,06 billones con un indicador deuda neta / Ebitda de 2,7 veces por debajo de la 3,2 veces registrado en 2017. En el año los gastos financieros fueron de $295 mil millones con una disminución de 10,0%. En el cuarto trimestre este gasto alcanzó $71 mil millones disminuyendo 18,0%».
PVL
PVL 1,06 en el promedio histórico.
Nuestro concepto: Positivo. Buen resultado operacional (máximo histórico) por buen incremento en ingresos.
Proyecto Distribución de Utilidades
«La Junta Directiva y la Presidencia de Celsia pondrán a consideración de la Asamblea un dividendo equivalente a $184 por acción, lo que representa un crecimiento de 8,2% respecto al dividendo por acción aprobado el año anterior».
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