El banco BBVA Colombia reveló este 5 de diciembre las nuevas proyecciones económicas para Colombia, así como su visión de lo que será el comportamiento global.
Juana Téllez, directora de investigaciones económicas del banco español con sede en Colombia; Alejandro Reyes y Mauricio Hernández, analistas del equipo de research entregaron los resultados del informe.
Los expertos del banco BBVA Colombia señalaron que este nuevo informe contiene proyecciones que asumen el hecho político relevante de las últimas semanas: la victoria presidencial en Estados Unidos por parte de Donald Trump.
El elegido mandatario ha anunciado alza de aranceles para China (60 % en todos los productos) y para el resto del mundo (sobre niveles de 10 %).
Ese escenario marcará el comportamiento político y económico de los próximos años, dijo Reyes del BBVA.
El analista dijo que Trump podría mantener la rebaja de varios impuestos empresariales, al tiempo que se esperaría un escenario de tasas más altas en los Estados Unidos lo que podría llevar a un crecimiento con mayores retos.
Esa perspectiva de tasas más altas estaría acompañada de inflación más alta de la mano de inflación elevada derivada de esos mayores aranceles.
La visión de inflación en la economía estadounidense será al alza jalonada por los aranceles, pero Reyes considera que se revertirá en el año 2026.
Con eso de base, la Reserva Federal de EE. UU. tendrá menos margen de maniobra para bajar las tasas en un momento de presión inflacionaria.
Al mismo tiempo, Reyes considera que el dólar se fortalecerá frente a sus pares más fuertes y, por supuesto, frente a las monedas latinoamericanas.
Petróleo más barato, espera el BBVA Colombia
En el nuevo informe de análisis, el equipo de research del banco considera que el precio del petróleo Brent llegará a niveles de US$80 en promedio al final del año 2024.
Mientras que, para el año 2025, rebajó su estimación para el Brent hasta US$75 por barril frente a los US$79 esperados anteriormente.
La expectativa en el mediano plazo para esa materia prima es de US$70 por barril.
Mejor escenario para Colombia
“No tenemos un crecimiento espectacular, pero la economía está repuntando”, dijo Juana Téllez al iniciar su presentación sobre la situación de Colombia.
Detalló que el consumo final de los colombianos está contribuyendo menos en el crecimiento de la economía local.
La experta asegura que la creación de empleo en el país está creciendo lento, mientras que se ve una mejora en los salarios reales.
En cuanto al PIB, dijo que crecería 2 % durante el 2024, pero considera que el PIB ya no crecerá 2,8 % en el año 2025 sino que lo hará al 2,5 %.
Para el caso de la inflación, se prevé en 5,1 % al final del presente año. Para el año 2025 bajaría a 3,6 % que es menor a la expectativa anterior que era de 3,8 %.
Mirando hacia 2026, se espera que la inflación llegaría a 3,1 %, es decir, solo llega a la meta del Banco de la República (3 %) hasta el año 2026, lo que representa que el banco central colombiano completaría cinco años sin cumplir esa meta de largo plazo.
Tasas bajan, pero no aceleran
Téllez considera que en diciembre de 2024 la Junta del Banco de la República bajará la tasa de interés en 50 puntos básicos hasta 9,25 %.
No prevé una aceleración en el ritmo de reducciones de la tasa de intervención en los meses siguientes por un escenario con la Fed de EE. UU. bajando menos la tasa de intervención y un dólar más fuerte.
Agregó que la tasa de interés en Colombia seguirá bajando gradualmente hasta niveles 6,50 % en el tercer trimestre de 2025 y se quedaría ahí en los siguientes meses.
Dólar tendrá volatilidad, pero en promedio estable
De acuerdo con el análisis del BBVA, Colombia tendrá una devaluación del 6 % en el 2025 y la tasa de cambio promedio sería al cierre del año de $4.339 y bajaría hacia $4.291 en 2025.
Esa tasa de cambio, dijo Reyes, estará pendiente de la evolución del escenario macroeconómico y político en Estados Unidos y tendrá periodos de mayor volatilidad por los eventuales anuncios del presidente electo Donald Trump.
Colombia cumplirá Regla Fiscal, pero podría perder escalón de calificación
Juana Téllez aseguró que el Gobierno del presidente Petro logrará recalcular las cuentas fiscales de la Nación para lograr el cumplimiento de la Regla Fiscal en 2025 tras haber anunciado un recorte de presupuesto de $28 billones para el presente año junto con una menor ejecución que hace que los recursos encajen en las cuentas de déficit esperado.
Al ser preguntada sobre la posibilidad de una nueva rebaja de calificación para Colombia en el 2025, la experta dijo que Moody´s tiene al país todavía en el grado de inversión y “no se puede descartar” que nos quite ese grado de inversión para ponerse a la par con las otras dos calificadoras (Fitch y S&P) que nos quitaron el grado de inversión desde el año 2023.
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