El informe global de acciones del banco estadounidense Bank of America (BofA) destacó el reciente comportamiento de las bolsas de Colombia y Argentina, mientras que señaló las empresas y acciones que tienen mayor potencial de crecimiento y de pago de dividendos.
En el documento, conocido por Valora Analitik, señala además cuáles acciones y empresas tienen más riesgos para los meses que vienen.
BofA indica en su análisis que los mercados bursátiles de América Latina continúan mostrando dinámicas de flujo de capital contrastantes. Mientras que Argentina ha experimentado un aumento en la entrada de fondos en los últimos tres meses, los fondos de renta variable de Brasil han registrado una aceleración en las salidas, reflejando un cambio en el apetito de los inversionistas.
En ese sentido, explicó la entidad que los fondos hacia renta variable en Brasil han visto una creciente presión de salida de capital. La última semana registró un retiro de R$2.100 millones, superando el promedio de los últimos tres meses, que se situaba en R$1.000 millones.
Esta fue la segunda semana consecutiva con salidas superiores a R$2.000 millones, advirtió el banco.
A pesar de este panorama, indicó que los inversores extranjeros continúan mostrando interés en el mercado brasileño: en lo que va del año, se han registrado entradas netas por R$7.000 millones en la bolsa B3, con R$4.000 millones destinados a acciones y R$3.000 millones a futuros.
Argentina y su camino de regreso a mercado emergente
Uno de los aspectos que más destacó el informe de análisis de BofA es que Argentina ha captado la atención de los inversionistas globales.
En los últimos tres meses, los fondos hacia renta variable han recibido cerca de US$500 millones en nuevos flujos, principalmente dirigidos a vehículos que siguen el índice MSCI Argentina.
Esto ha llevado a que los activos bajo gestión de estos fondos se dupliquen, pasando de US$500 millones a US$1.100 millones.
Sin embargo, los analistas de Bank of America consideran que el regreso de Argentina al estatus de mercado emergente (EM) sigue siendo incierto. Aunque las acciones argentinas han triplicado su valor en el último año, impulsadas por expectativas de reformas, la reclasificación dependerá de mejoras en la accesibilidad al mercado.
Históricamente, la transición de mercado fronterizo a emergente ha tomado al menos 2,5 años desde la eliminación de los controles de capital hasta el anuncio formal de la reclasificación.
Reformas en Chile: impacto en los fondos de pensiones
En Chile, la reciente reforma previsional podría aumentar el tamaño de los fondos de pensiones a largo plazo. No obstante, el banco estadounidense señaló que la asignación de activos sigue siendo incierta.
A medida que el sistema de capitalización individual crezca, se espera un incremento en los activos bajo gestión (AUM).
Sin embargo, advierte que la baja exposición a acciones locales plantea dudas sobre el impacto real en el mercado bursátil chileno. Factores como la mayor competencia y la diversificación según la edad de los afiliados podrían favorecer clases de activos menos riesgosas.
Latinoamérica superando al mercado global
Los números revisados por Bank of America muestran que Latinoamérica volvió a superar a los mercados globales la semana pasada.
En términos de dólares, el Ibovespa subió 4,1 % y el Mexbol 0,4 %, mientras que el S&P 500 retrocedió 0,5 % y el índice de mercados emergentes (EM) ganó 0,5 %.
Colombia destacó con un alza del 9,6 %, respaldada por la fortaleza del peso colombiano (COP), que ha subido 6 % en lo que va del año.
Por otro lado, los fondos de renta variable de mercados emergentes registraron ingresos de US$800 millones la última semana. Sin embargo, en el acumulado del año, estos fondos aún presentan salidas netas por US$3.100 millones.
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Potencial, dividendos y riesgos
El documento que conoció Valora Analitik tiene varios datos relevantes para los tomadores de decisiones y para los inversionistas en los mercados bursátiles.
Por ejemplo, en el caso de la Bolsa de Valores de Colombia se destaca en varios apartes del informe que es hoy en día uno de los mercados con mayores descuentos frente a su promedio de negociación con un -32 %, solo superada por la de Brasil con -34 %.
Incluso, el informe va más allá y asegura que la bolsa colombiana tiene el mayor descuento (-41 %) frente al promedio de los mercados emergentes analizados.
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Además, dentro del ranking de empresas analizadas se menciona con potencial de valorización y poderío en dividendos a la petrolera estatal colombiana Ecopetrol.
Por el lado de los riesgos, Bank of America señala que Bancolombia presenta un “high beta” junto con otras entidades financieras del mercado latinoamericano.
**Este artículo fue creado usando inteligencia artificial (IA) para resumir los aspectos más importantes. La curación de los contenidos fue realizada por Rodrigo Torres, director de Valora Analitik.
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