Las minutas de la reunión de la Junta Directiva del Banco de la República revelaron que los desbalances macroeconómicos de algunas economías emergentes, sumados a las mayores expectativas de un aumento de tasas de interés en los países desarrollados y a las consecuencias de las disputas comerciales, han generado un entorno de mayor incertidumbre en el contexto internacional.
Con base en ese escenario, revisó al alza los pronósticos de algunas materias primas, en particular se aumentó el pronóstico del precio del petróleo para lo que resta de 2018 y para 2019.
Así, estima para el promedio de 2018 un precio de US$72 por barril (Brent), superando los US$60 esperados inicialmente y que ya había revisado desde US$55. Para 2019, calcula que su precio promedio será US$68 por barril.
De otro lado, señaló que las proyecciones sugieren que el déficit externo como porcentaje del PIB del país continuaría corrigiéndose en 2018, pero a un ritmo más lento que lo observado en años anteriores.
Así, estima un déficit de la cuenta corriente de 3,3% del PIB en 2018 y algo ligeramente mayor para el 2019. Su proyección para 2018 fue revisada por segunda vez después de haber pasado de 3,1% a 3,2% del PIB en julio pasado.
Para el crecimiento económico, el banco central mantuvo su estimación de 2,7% para 2018 “en el escenario central, considerando que las condiciones de financiamiento internacional, los precios de los bienes básicos y la demanda de socios comerciales continúan siendo favorables a la expansión del PIB”. Adicionalmente, dijo que “factores internos como una menor inflación, una tasa de interés que se mantiene en terreno expansivo y un mercado laboral relativamente estable, reforzarían un escenario de recuperación en el crecimiento”.
Para finales de 2018, dijo, se espera un ligero aumento de la inflación por factores de oferta, en un entorno de crecimiento económico más dinámico que el año anterior y que continuaría en 2019.
Y advirtió que la incertidumbre sobre las condiciones de financiamiento externo y el desempeño de algunas economías emergentes, se mantiene elevada.
Las minutas señalan que hubo varias menciones de parte de los codirectores del banco emisor sobre los mecanismos de transmisión de la política monetaria. “Varios directores recalcaron que la cartera comercial aún no presenta recuperación en su dinámica”, agregaron.
