La tasa de interés del Banco de la República se mantendrá en 9,50 % luego de que la Junta Directiva del Emisor decidiera, por mayoría, no hacer modificaciones este viernes al término de la primera reunión del año.
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El banco central no optaba por hacer una pausa en los ajustes desde la reunión de octubre de 2023.
Los analistas estaban divididos entre la posibilidad de que se hiciera un ajuste mínimo de 25 puntos básicos (pb) o que las tasas de referencia se mantuvieran tal como quedaron al final de la reunión de diciembre en 9,50 %.
El gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, aseguró que uno de los elementos que se tuvo en cuenta para tomar la decisión fue la gran incertidumbre en los mercados globales frente a los cambios políticos y económicos en Estados Unidos.
Y no solo por los efectos que estas medidas tienen y tendrán en Colombia, sino también por lo que pasaría con Canadá, México y China. También explicó que las decisiones del Gobierno Trump se han manifestado en el aumento de la tasa de interés de largo plazo en los mercados internacionales. “La situación puede volverse más volátil y difícil de manejar”, dijo Villar.
Además, Villar, reconoció que la entidad no cuenta con cifras que indiquen que el incremento del salario mínimo para 2025 vaya a tener un efecto en la inflación. “Lo que tenemos es la precaución de esperar a tener más información, un diagnóstico más completo sobre este tema que requiere muchos estudios antes de tomar decisiones”, dijo.
Sin embargo, dado que se tiene la incertidumbre sobre lo que podría suceder, la Junta Directiva del Emisor optó por hacer una pausa en las decisiones sobre recortes de tasas de interés a la espera de una mayor certeza sobre el tema. “Las implicaciones del salario mínimo sobre la inflación, así como sobre el empleo son complejas y tenemos que analizarlas con mucho cuidado”, concluyó.
Fuente: Banco de la República.
Por su parte, el ministro de Hacienda, Diego Guevara, aseguró que el Gobierno disiente de la decisión de mantener la tasa de interés en 9,50 %. “Creemos que aún hay un espacio importante para bajar las tasas, aunque hayan cambiado las expectativas de inflación, pues se seguirá dando una tendencia a la baja”.
Vale la pena recordar que el Banco de la República comenzó con la reducción de tasas de interés en diciembre de 2023, cuando anunció un recorte de 25 puntos básicos; luego, en mayo de 2024, el ajuste se duplicó a 50 pb. Sin embargo, en diciembre de 2024 se rompió esa tendencia, pues el recorte fue de solo 25 pb.
Esta decisión tienen vigencia a partir del lunes 3 de febrero de 2025, el día hábil siguiente a la sesión de la Junta Directiva.
Proyecciones de inflación y crecimiento económico
El equipo técnico del Banco de la República estima un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 2,3 % para el cuarto trimestre de 2024, una cifra que sería superior a los datos observados en los tres trimestres anteriores. En consecuencia el crecimiento económico para 2024 sería del 1,8% y no del 1,9 %, como se dijo inicialmente.
Así mismo, el gerente del Emisor, Leonardo Villar, aseguró que a pesar de que las proyecciones del mercado anticipan que 2025 terminaría con una inflación por encima del rango meta del 2 % al 4 %, la entidad se mantiene en que este año la cifra debería llegar al 3 %.
“El Banco se mantiene en la meta de inflación. Estamos haciendo todos los esfuerzos encaminados a ello, las decisiones que se toman están dirigidas a buscar a que la inflación baje al 3 % lo más pronto posible”, señaló.
De hecho, Villar, reconoció que la tasa de interés de intervención es superior a la tasa neutral que calcula el equipo técnico de la entidad, aunque dijo que hay algunos indicios de que la tasa neutral podría estar subiendo por la volatilidad de las condiciones internacionales e incluso locales.
“Hay un aumento de percepción de riesgo en Colombia respecto a lo que era hace tres años, antes que de perdiéramos el grado de inversión, pero todo está sujeto a una gran incertidumbre”, señaló el Villar.
Sin embargo, el Emisor tiene la perspectiva de que habrá tasas más bajas en la medida en que llegue la inflación a la meta.
“En la presentación de la próxima semana (jueves 6) se explicará con mayor detalle las características de la tasa neutral que usa el banco para sus ejercicios”, adelantó el gerente.
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