Durante 2023, 66 fondos de inversión latinoamericanos recaudaron US$5.900 millones en el acumulado anual hasta el tercer trimestre.
Los países con mayor actividad fueron: Brasil, México y Colombia, que concentraron 93 % del capital invertido. Además, resalta que el 40 % de las inversiones son montos menores a US$5 millones, lo que refleja menor inversión en etapas más avanzadas o late stage.
“La disminución en la recaudación de fondos y el número de deals es atribuida primero a que es costoso. Segundo, a la falta de credibilidad y confianza en el mercado ante inversores globales. Y tercero, que es un mercado nuevo”, explica Boris Lancheros, financiero experto en capital de riesgo, especializado en fondos VC de mercados emergentes.
Cómo es la inversión de capital de riesgo en América Latina
Desde 2021, luego de la pandemia, ha habido una caída en el número de deals y en la inversión de capita de hasta el año pasado. La disminución en el número de salidas y el reajuste esperado para 2024 generó condiciones macroeconómicas desafiantes, lo que explicaría la retracción del capital disponible para startups en la región.
Así, en 2021 se pasó de US$7.000 millones recaudados por 101 fondos de inversión a US$9.500 millones recaudados por 113 fondos en 2022. Y luego a US$5.900 millones recaudados por 66 fondos en los tres primeros trimestres de 2023.
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Resalta que de esos US$5.900 millones, US$2.100 millones los recaudaron los fondos Patria y Kaszek.
En cuanto al capital invertido, 17 % es menor a US$1 millón, 25 % entre US$1 millón y US$5 millones y 8 % entre US$5 millones y US$10 millones.
Según Lancheros, “los cheques de más de US$50 millones a US$100 millones representan más del 87 % de la muestra total. Lo anterior evidencia que el Early Stage Investment está demasiado focalizado en la región y el Late Stage Investment está totalmente desatendido”.
Por países, la inversión de capital la lideran, como se dijo, Brasil (52 %), México (23 %) y Colombia (18 %). El 47 % del capital de riesgo, cubriendo 82 % de los acuerdos, proviene de Venture Capital. Estos están enfocados, particularmente, en emprendimiento e innovación.
