Argos, empresa de cemento del Grupo Argos, anunció hoy un acuerdo definitivo con Summit Materials con el que combinarán sus operaciones en EE. UU. para crear una plataforma líder en la industria de materiales de construcción.
Por la transacción, Argos recibirá un componente de pago en acciones de Summit Materials por cerca de US$2.000 millones y efectivo por aproximadamente US$1.200 millones (sujeto a ajustes habituales de cierre), resultando en una valoración de Argos North America de US$3.200 millones o un múltiplo EV/ebitda estimado de 10 veces o de 12 veces si se considera el ebitda 12 meses al cierre del segundo trimestre de 2023.
Summit Materials es una empresa de materiales de construcción listada en la Bolsa de Valores de Nueva York desde 2015. Opera en más de 20 estados en EE. UU. y Canadá, en los negocios de cemento, concreto, agregados y otros complementarios, con activos que incluyen 217 minas de agregados, dos plantas de cemento sobre el río Mississippi y cerca de 84 plantas de concreto.
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¿Qué aportará Argos y cuándo se cerrará el histórico acuerdo?
Argos North America aporta a la combinación sus cuatro plantas integradas de cemento, dos estaciones de molienda, 140 plantas de concreto y una red de distribución complementaria de ocho puertos marítimos y diez terminales terrestres.
Este acuerdo de combinación crearía, además:
– Una compañía con ingresos proforma combinados de más de US$4.000 millones y aproximadamente US$1.000 millones en Ebitda, incluyendo las sinergias.
-La cuarta plataforma de cemento más grande de EE. UU., con capacidad aproximada de 11,6 millones de toneladas por año.
– La sexta mayor plataforma de agregados de Estados Unidos, con reservas de más de 5.500 millones de toneladas cortas y ventas anuales de cerca de 70 millones de toneladas cortas.
– Uno de los mayores productores de concreto, con más de 220 plantas y más de 1.800 camiones mezcladores. La empresa combinada tendrá presencia en 30 estados, con un posicionamiento en mercados con alto crecimiento, con una integración vertical completa desde las canteras hasta el cliente final en muchos de ellos.
Esta combinación habilita sinergias estimadas anuales de, al menos, US$100 millones, con realización en el transcurso de 2 años, derivadas de un abastecimiento optimizado, eficiencias en operaciones, una mayor utilización de la red de terminales de importación y una plataforma probada para aumentar el uso de combustibles alternativos.
Asimismo, se apalanca en un acuerdo de suministro de cemento desde la planta Cartagena y mejora la capacidad de buscar atractivas oportunidades de crecimiento, tanto orgánico como inorgánico, en las líneas de negocio actuales y en otros como los materiales cementantes suplementarios y nuevas fuentes de agregados.
Los asesores de la transacción de Cemento Argos fueron J.P. Morgan Securities como financiero líder y Sullivan & Cromwell como asesor legal de Cementos Argos.
Se espera que la transacción se cierre en el primer semestre de 2024, tras las aprobaciones reglamentarias requeridas y condiciones de cierre habituales.
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