Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) revelaron la más reciente versión de la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) correspondiente a septiembre de 2024.
Para el mes de septiembre, los analistas esperan que la tasa de intervención se ubique en 10,00 % frente al 10,75 % actual.
También anticipan que la tasa de intervención se ubique en 8,75 % en diciembre de 2024, aumentando frente al 8,50 % esperado en el sondeo en el mes anterior.
Las tasas de interés en Colombia bajarían a 10 % en septiembre, según analistas. Fuente: Fedesarrollo-bvc
A finales de septiembre la Junta del Banco de la República se reunirá para tomar decisiones sobre la tasa de interés y el ministro de Hacienda ha pedido que se hagan recortes más agresivos.
De otro lado, según la encuesta de septiembre pasado, el pronóstico de crecimiento económico para Colombia en 2024 se ubicó en un rango entre 1,6 % y 1,8 %, con 1,8 % como respuesta mediana (manteniéndose estable frente a la expectativa del sondeo agosto).
La respuesta mediana para 2025 se situó en 2,6 % (aumentando ligeramente frente al 2,5% esperado en el mes anterior), ubicándose en un rango entre 2,5 % y 2,8 %.
El mercado ve a la economía colombiana creciendo hasta 1,8 % en 2024. Fuente: Fedesarrollo-bvc
De su parte, las expectativas de crecimiento del tercer trimestre de 2024 se ubicaron en un rango entre 1,9 % y 2,3 %, con 2,0 % como respuesta mediana, aumentando frente al 1,8 % de la edición de agosto.
El pronóstico de crecimiento para el cuarto trimestre del 2024 se ubicó en 2,0 %.
El mercado espera que el PIB de Colombia crezca entre 1,9 % y 2,3 % en el tercer trimestre. Fuente: Fedesarrollo-bvc
Menos inflación en Colombia en 2024
En agosto, la inflación anual se situó en 6,12 %, según el Dane y por debajo del pronóstico de los analistas (6,38 %).
En la encuesta de septiembre, los analistas consideran que la inflación se ubicará en 5,87 %, en un rango entre 5,80 % y 5,96 %.
Los encuestados también prevén que en diciembre de 2024 la inflación cierre en 5,60 % (disminuyendo frente al 5,70 % esperado en la edición de agosto), en un rango entre 5,50% y 5,64 %, por lo que las expectativas se mantienen fuera del rango meta del Banco de la República (2-4 %).
El mercado sigue bajando sus expectativas de inflación para el cierre de 2024. Fuente: Fedesarrollo-bvc
Por su parte, las expectativas a 12 meses (septiembre de 2025) se encuentran en 4,11% acercándose al rango meta del Banco de la República que está entre 2 % y 4 %.
La encuesta completa se puede descargar haciendo clic aquí.
Dólar en Colombia, levemente más alto
En septiembre de 2024, los analistas encuestados por Fedesarrollo y la bvc consideran que la tasa de cambio se ubicará en un rango entre $4.150 y $4.230, con $4.185 como respuesta mediana.
Para el cierre de 2024, estiman una tasa de cambio de $4.140, lo que representa un aumento frente al pronóstico del mes anterior ($4.100).
El precio del dólar en Colombia cerarría más alto de lo esperado un mes atrás. Fuente: Fedesarrollo-bvc
Entre tanto, durante el sondeo de septiembre, los analistas consideran que el precio del petróleo se ubicará en un rango entre US$70 y US$75, con US$73 como respuesta mediana. Para el cierre de 2024, esperan un precio de US$73,5 (disminuyendo frente a los US$81,2 esperados en la edición del sondeo de agosto).
Por el lado de la deuda pública, el 3,9 % de los analistas espera que la tasa de los Títulos de Tesorería (TES) con vencimiento a 2028 dentro de tres meses sea inferior a 7,5 %; en tanto el 11,5 % proyecta que su rendimiento se ubique entre 7,5 %-8,0 %; otro 34,6 % espera tasas entre 8,0 %-8,5 %; mientras que el 38,5 % prevé que sean entre 8,5 %-9,0 %. Finalmente, el 7,7% espera que se muevan entre 9,0 %-9,5 % y el 3,8 % que se muevan entre 9,5 %-10,0 %.
Así están las expectativas de los TES a tres meses. Fuente: Fedesarrollo-bvc
Factores relevantes para invertir, según la encuesta
En esta edición de la Encuesta de Opinión Financiera, la política fiscal se mostró como el aspecto más relevante a la hora de invertir, al ser elegido por el 44,4 % de los analistas (frente al 28,1 % en el mes anterior).
La política monetaria, se ubicó en segundo lugar, con el 26,0 % de la participación (frente a 15,6 % en el mes anterior).
A estos le sigue las condiciones sociopolíticas, el crecimiento económico y los factores externos, con el 11,1 %, 11,1 % y el 7,4 % de la participación, respectivamente (frente a 28,1 %, 12,6 % y 15,6 % en el mes anterior).
La política fiscal es el tema clave para invertir en Colombia. Fuente: Fedesarrollo-bvc
De su parte, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por las acciones locales, los fondos de capital privado, los commodities, el efectivo y la deuda privada indexada a la DTF, IBR y al IPC.
Por el contrario, se evidenció una disminución en las preferencias por los TES UVR y con tasa fija, los bonos extranjeros, las acciones internacionales y la deuda privada con tasa fija.
La encuesta completa se puede descargar haciendo clic aquí.
