América Latina atrajo los mayores flujos de inversión entre los países emergentes al alcanzar los US$6.500 millones en noviembre de este año, según el Rastreador de flujos de capital del Instituto Internacional de Finanzas (IIF).
En total, los flujos de cartera de no residentes hacia los mercados emergentes registraron una entrada neta de US$19.200 millones en el penúltimo mes del año, un resultado atribuido a la fuerte divergencia entre los mercados de renta variable y de deuda.
Fuente: IIF.
Por su parte, los mercados emergentes de Europa recibieron US$4.800 millones, los de Asia US$4.600 millones y los de África y Oriente Medio experimentaron una entrada de US$3.400 millones.
De hecho, según las cifras del IIF, los instrumentos de deuda de los mercados emergentes mostraron resistencia y atrajeron una entrada sustancial de US$30.400 millones, “lo que subraya la persistente búsqueda de rendimiento en medio de las incertidumbres mundiales”.
A la continua búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores, se suman como razones para poner dinero en los mercados emergentes las tasas de interés bajas, la deuda en estos países y la relativa estabilidad que ofrecen los activos de renta fija en comparación con la renta variable.
En contraste, los mercados de renta variable de los mercados emergentes experimentaron una salida de US$11.100 millones, “lo que pone de manifiesto la fragilidad del sentimiento de los inversores ante la evolución del panorama político y económico”.
Todos los mercados del mundo han visto cambios importantes en su dinámica desde octubre tras las elecciones en Estados Unidos y las implicaciones políticas de la victoria de Donald Trump. El IIF lo describió como “una larga sombra” que influyó profundamente en la dinámica de los flujos de capital de los mercados emergentes.
El fortalecimiento del dólar estadounidense tras la victoria de Trump también contribuyó a esta dinámica de los flujos, pues ejerció presión sobre los activos de los mercados emergentes.
“Un dólar más fuerte aumenta el coste del servicio de la deuda denominada en dólares para los prestatarios de los mercados emergentes y puede desencadenar una fuga de capitales”, explicó el IIF.
Fuente: IIF.
Las decisiones de la Reserva Federal, que se reúne mañana, también tendrían implicaciones, “ya que una postura menos acomodaticia de la Fed podría disminuir el atractivo relativo de los activos de los mercados emergentes”, según el instituto.
Finalmente, el examen de los flujos por región revela que la renta variable china continuó su trayectoria descendente, por segundo mes consecutivo, registrando una salida de US$5.800 millones. Según los analistas esta dinámica tiene sus raíces en una confluencia de factores, como las preocupaciones regulatorias, la ralentización del crecimiento económico y las persistentes tensiones geopolíticas.
Mientras que los flujos de deuda china registraron una salida de US$7.500 millones y se vieron más compensado por una sólida entrada de US$37.300 millones en deuda de mercados emergentes, excluyendo China.
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