La comisionista de bolsa Alianza Valores, que hace parte del Grupo Delima, se sostiene en su teoría de que Colombia debe prepararse para décadas de petróleo entre US$30 y US$60 por barril.
“Esto producto del fin del periodo oligopólico en precios, el estallido de la burbuja del 2010 y replicando lo sucedido en 1985. Donde —una vez la intervención de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) se da por vencida— la caída del petróleo fue seguida por un gran peregrinaje de dos décadas dentro de este rango (mercado en competencia perfecta)”, estimó Alianza.
De acuerdo con la proyección de Alianza, Colombia tendrá hacia adelante ciclos económicos más rápidos mientras el petróleo rebota dentro del rango. Y respecto a los operadores, en un momento en el que el barril está en US$60, deben evitar hacer predicciones de US$80 (como se dio entre 2018-2019) y, en este sentido, cuando estamos debajo de US$30 esperar que estos niveles no duren más de unos trimestres.
Un aspecto en el que hace hincapié Alianza frente los precios del petróleo deflactados por el IPC de EE. UU., es que en las décadas de precios bajos 1980-1990 “nunca tuvimos un precio debajo de los US$19 por barril en el WTI (crisis de oferta de 1998). Lo cual sería otro factor para asumir la temporalidad del activo si llega debajo de los US$20”.
No obstante, analizó Alianza, el mercado no siempre deflacta. Así que también es importante ver los precios nominales y revisar las crisis históricas. En este contexto, al romper los mínimos de la crisis de oferta de 2016 (US$25) estamos viajando hacia los US$17 (mínimo recesión 2001).
Según expuso Alianza, este es su rango favorito para detener la caída: US$17-US$20. “Aunque, hay que resaltar que ya estamos observando precios negativos en algunas referencias (para evitar costos de almacenamiento), y algunos analistas hablan de los US$10 por barril. Este nivel es el siguiente técnicamente después del US$17 y coincide con los mínimos nominales de toda la historia del activo alcanzado en las crisis de oferta de 1985 y 1998”.
Este lunes, la referencia WTI caía 7,64% y su precio se ubicaba en US$20. Mientras que el Brent evidenciaba una caída de 9,83% y su precio se ubicaba en US$22.
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