El reciente anuncio de Grupo Argos y Grupo Sura sobre la simplificación de su estructura accionaria ha captado la atención del mercado, con Jefferies, una de las firmas líderes en servicios financieros en EE. UU., señalando que esta decisión representa una oportunidad significativa de valorización para Grupo Argos.
En un reciente análisis, Jefferies destaca que el actual descuento sobre el valor neto de los activos de Grupo Argos se debe a la complejidad de la estructura, en la que se entrelazan participaciones cruzadas, particularmente con Sura. Sin embargo, al deshacerse de esta interdependencia, se espera que el verdadero valor de los activos subyacentes de Argos, como su negocio en infraestructura, activos inmobiliarios como Pactia y la participación en Odinsa, sea más evidente para los inversionistas.
Según Jefferies, si se concreta la desvinculación de Sura y se fortalecen las decisiones de monetización de activos estratégicos, como los proyectos de infraestructura en alianza con Macquarie, el precio de la acción de Grupo Argos podría dispararse hasta los $27.000, representando un incremento de 43 %. Esto se debe, en gran parte, a la preferencia de los inversionistas internacionales por estructuras corporativas simplificadas y especializadas, que les permiten administrar mejor su exposición y nivel de inversión en distintos sectores. Esto evidencia el gran valor que estos le asignan a esta reestructuración.
La firma estadounidense también menciona varios catalizadores que podrían impulsar aún más el valor de la compañía tras la simplificación, como el aceleramiento del programa de recompra de acciones y una consolidación en mercados estratégicos, particularmente en EE. UU., donde Grupo Argos ya ha logrado una posición relevante a través de Cementos Argos y su inversión en Summit Materials.
La visión de Grupo Argos
Jorge Mario Velásquez, CEO de Grupo Argos, resalta sobre el proceso que “la simplificación de la estructura accionaria podría convertirse el principal hito en materia de revelación y transferencia de valor a todos los accionistas de Grupo Argos y estaría en línea con el apetito de los inversionistas globales y la tendencia de los mercados, conservando simultáneamente la esencia de la filosofía empresarial, el impacto positivo sobre los demás grupos relacionados y revelando valor para sus accionistas. Esta nueva estructura podría habilitar avenidas de crecimiento de dos compañías más simples, focalizadas en sus negocios y con un rol más preponderante en el contexto global”.
Foto: Grupo Argos
No obstante, también valoró en una publicación en su perfil de LinkedIn que esto es posible pues “en 1978, un grupo de empresas visionarias decidieron establecer una estructura de participaciones cruzadas con el propósito impulsar su crecimiento, el de la región y el país. Avanzó así una forma de hacer negocios basada en la generación de impactos positivos para los accionistas, clientes, colaboradores, comunidades y para la sociedad en general. 46 años después, reconozco que esta estructura ha sido fundamental para el crecimiento, internacionalización y la estabilidad de compañías que han aportado al desarrollo de sectores estratégicos para la economía colombiana y a todos sus grupos relacionados”.
Así, la simplificación de la estructura accionaria entre Grupo Argos y Grupo Sura no solo podría desatar una ola de interés en el mercado, sino también establecer un camino claro hacia el crecimiento y especialización de las operaciones de Argos, reforzando su atractivo para el capital extranjero en un entorno cada vez más competitivo.
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