Felipe Aristizábal, vicepresidente Financiero de Cementos Argos, explicó este martes las implicaciones del negocio de la filial de Estados Unidos con Summit Materials.
El pasado 7 de septiembre, Cementos Argos anunció la combinación de su filial en Estados Unidos con Summit Materials. Esto dará pie a convertirse en la cuarta empresa en el sector cementero y de concreto en ese país.
Dos semanas después, Aristizábal reiteró que se trata de una “transacción histórica” desde la llegada de Cementos Argos a Estados Unidos. Según el ejecutivo, “es una transacción muy potente”, afirmó.
Así crecerá Cementos Argos en Estados Unidos
Aristizábal explicó que lejos de significar una venta de la operación en Estados Unidos, es una valorización de “nuestra operación en ese mercado en US$3.200 millones. Vamos a recibir 55 millones de acciones de Summit, por valor cercano a US$2.000 millones y un cheque de US$1.200 millones”.
Con esta movida, Cementos Argos tendrá una participación del 31 % en la compañía resultante de la combinación con Summit Materials. También tendrá asientos en la junta directiva de esa compañía.
Adicionalmente, permitirá expandir la presencia en el territorio norteamericano. Mientras Cementos Argos tiene fuerte posicionamiento en el sureste de Estados Unidos, estando en 16 estados. Summit Materials, por su parte, tiene mayor presencia en el centro, en 20 estados.
Sobre las expectativas frente a la rentabilidad, Aristizábal dijo que “hoy somos activos en dos segmentos (cemento y concreto), vamos a sumar otro pilar: agregados. Es un segmento con márgenes superiores al 40 %, cercanos al 50 %”.
También mencionó el negocio de RMX, que se caracteriza por ser más un servicio con características logísticas y que cuenta con márgenes de entre el 10 % y el 12 %. De esta forma, “esperamos que la rentabilidad del negocio pase del 19 % al 30 % en los próximos años”.
Por el impacto de la transacción, Aristizábal descartó que, de momento, se planeen nuevas inversiones en el mercado estadounidense.
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Respecto al posicionamiento de Cementos Argos frente a inversionistas en Estados Unidos, Aristizábal recordó que Summit Materials, listada en la Bolsa de Valores de Nueva York, tiene un volumen diario de negociación de acciones entre el 20 % y el 25 %. Esto significa, a su juicio, que “vamos a entrar en una plataforma completamente líquida y con diversificación de inversionistas”.
Panorama en otras regiones
Aristizábal, en un segundo bloque de la conversación, explicó cómo está el negocio de Cementos Argos en general.
Sobre Colombia, dijo que la expectativa es que la rentabilidad operativa sea superior al 20 % frente a 2022. “Si bien las condiciones de mercado y demanda están impactadas, esperamos que nuestro desempeño siga presentando un dinamismo positivo en lo que resta del año y en el futuro pronto”.
Respecto al programa de recompra de acciones, reglamentado el pasado 14 de septiembre, señaló que es de $125.000 millones, de los que 85 % irán a acciones ordinarias y 15 %, a preferenciales. También que han pedido a la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) que permita una recompra mayor a los $500 millones diarios, hoy permitidos. La intención con esto es “mejorar las condiciones de liquidez” de la bolsa nacional.
En cuanto a América Latina, dijo que Panamá, que fue relevante para la generación de capital, ha frenado, entre otros, por una “recuperación por covid más lenta. La demanda total de cemento cayó de manera radical”. En cuanto a Haití, dijo que hechos como el asesinato del presidente Jovenel Moïse han impactado el volumen comercial. Pero que este se ve compensado por el crecimiento en República Dominicana.
Para terminar, resaltó que Estados Unidos es el mercado de construcción “más grande y atractivo en el mundo por escala, rentabilidad, capacidad de crecer y recursos”.
Agregó que la “inversión en Estados Unidos representa 50 % del portafolio actual de Cementos Argos y la expectativa es que llegue a alrededor del 70 %. No porque América Latina deje de crecer, sino por el crecimiento del sector en dicho país”.
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