Mientras que en Colombia la compañía exportadora de carne, Minerva Foods, anunció que suspendería temporalmente sus operaciones de sacrificio, la empresa acabó de comunicar una importante adquisición que aumentará esta actividad en América Latina.
El frigorífico brasileño utilizará un préstamo del banco de inversión estadounidense JP Morgan para cerrar una adquisición de activos por 7.500 millones de reales (US$1.540 millones) de su competidor Marfrig, que cuenta con presencia en varios países.
Puntualmente, se comprarán 16 mataderos de Marfrig: 11 en Brasil, tres en Uruguay, uno en Argentina y uno en Chile.
JP Morgan había otorgado una línea de crédito de 6.000 millones de reales que estará disponible durante 18 meses y tendrá un plazo de 2 años.
Según el director financiero de Minerva, Edison Ticle, para la transacción se daría un adelanto de 1.500 millones de reales (US$308 millones) y el resto será abonado una vez que la transacción sea aprobada por el Consejo Administrativo de Defensa Económica (CADE).
Como explicó Contexto Ganadero, Marfrig es la segunda mayor empresa brasileña de procesamiento de alimentos y el segundo mayor procesador de carne vacuna del mundo, después de JBS. “La compañía tiene presencia operativa en 22 países y exporta a más de 100. También controla el 51 % de Brazil Foods (BRF), especialista en carne vacuna y pollo, con sede en Estados Unidos”.
Con esta venta, Marfrig se enfocaría en su negocio de productos procesados, en particular en pollos y cerdos, aunque continuará vendiendo carne de res fresca bajo marcas como Bassi Angus.
¿Cómo queda Minerva Foods con esta adquisición?
Minerva, que es actualmente una compañía con 29.000 millones de reales (US$5.965 millones) en ingresos netos y 2.800 millones (US$576 millones) de reales en Ebitda, incrementaría sus resultados financieros con la adquisición a 18.000 millones de reales (US$3.703 millones) en ingresos netos y 1.500 millones (US$308 millones) en Ebitda.
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De acuerdo con la compañía, en las 19 adquisiciones que ha realizado en los últimos 14 años, normalmente ha logrado sinergias que aumentaron su margen Ebitda en 150 a 200 puntos básicos en los primeros 18 meses.
“Suponiendo que la ganancia de sinergia con los activos de Marfrig sea de 70 puntos básicos al final del primer año, Minerva se convertirá en una empresa con 52.000 millones de reales (US$10.699 millones) en ingresos netos y 5.100 millones de reales (US$1.049 millones) en Ebitda, y su apalancamiento volverá a ser de 2,6x en un año”, argumentó Ticle.
En términos de producción, las adquisiciones elevarán la capacidad total de sacrificio de Minerva a 42.400 cabezas por día: 22.300/día en Brasil en 21 plantas; 4.500/día en Uruguay; y 6.000/día en Argentina. “Además, las operaciones ovinas de la compañía aumentarán a 25.716 cabezas/día, distribuidas en cinco plantas ubicadas en Australia y Chile”, escribió Contexto Ganadero.
Minerva Foods suspendió las operaciones de sacrificio en Colombia a comienzos de agosto de 2023. Esta empresa exporta el 91 % de carne en el país.
Sumado a esto, después del cierre de la adquisición, Minerva tendrá un 52 % de su capacidad instalada de bovinos en Brasil, 15 % en Paraguay, 15 % en Argentina, 11 % en Uruguay y 7 % en Colombia.
Hay que recordar que el caso colombiano, por ahora, está siendo el de menor producción -y en consecuencia, de exportación- para la empresa tras el anuncio de la suspensión de la faena anunciada a principio de este mes.
Esa decisión se sustentó a factores como la caída del dólar, la baja en los precios internacionales de la carne bovina y la disminución del consumo en el mercado interno.
Finalmente, hay que indicar que la transacción entre Minerva Foods y Marfrig fue asesorada por Stocche Forbes y White & Case asesoraron a Minerva. Marfrig trabajó con Lefosse Advogados.
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