La Dirección de Estructuración en Mercado de Capitales de Valores de Bancolombia publicó un nuevo informe sobre las expectativas del mercado global colombiano. Resalta que, para la renta variable, hubo un cambio a una postura negativa “una vez los catalizadores que venían impulsando el mercado progresivamente se diluyen”.
De acuerdo con el análisis de la dirección de Bancolombia, los riesgos superan los catalizadores -entre los que se incluyen la temporada de resultados y el factor estacional-. “En consecuencia, no descartamos retrocesos en los índices”.
Qué más dice el informe sobre el mercado global colombiano
Continuando con las rentas variables, el informe sobre el mercado global colombiano, indica que, para los próximos 3 meses, habrá una postura negativa en Desarrollados y neutrales en Emergentes.
“Este último refleja una política monetaria más adelantada con datos de inflación en menores niveles, valuaciones de justas a atractivas, probabilidades de recesión bajas y utilidades que ya reflejan los riesgos económicos”, dice el informe.
En esa línea, China mantiene una postura positiva, dada su reapertura, valuaciones atractivas “y muy buena dinámica económica”. Por su parte, Europa está neutral “al ver datos económicos resilientes y un menor riesgo de crisis energética, pero riesgos que siguen vigentes desde el lado de la guerra”.
Por sectores, el de tecnología se mantiene negativo, “al reflejar valuaciones muy caras, mostrar indicadores técnicos de sobre compra y utilidades que no parecen incorporar los riesgos económicos”.
Sectores cíclicos, como el financiero y de energía, se mantienen neutrales, pues reflejan valuaciones atractivas, pero “son los principales dolientes de una principal crisis”. Los sectores con una postura posita son los defensivos, como el de salud.
Renta fija y ETF
Respecto a la renta fija internacional, el informe sobre el mercado global colombiano considera que las tasas de interés “continúan siendo atractivas”. Sin embargo, alertaron sobre la importancia de la prudencia de “seguir gestionando el riesgo de crédito a través de la exposición a títulos soberanos y/o corporativos grado de inversión”.
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El banco mantiene una postura neutral frente a los títulos high yield, pues ofrecen una prima de crédito “interesante”, pero, a su vez, “un escenario de deterioro económico puede impactarlo de forma negativa”. Sobre la deuda emergente corporativa, el informe señala que “preferimos la deuda corporativa latinoamericana que presente primas de crédito más atractivos”.
Por último, sobre la tasa de cambio del peso con respecto al dólar, el informe mantiene una postura alcista, dado el “potencial de devualación importante desde los niveles actuales hasta la tasa de cambio promedio proyectada por INVECO de $4.650”.
“Consideramos que, en el escenario actual, lo que predominará será la volatilidad con movimientos muy fuertes en las jornadas”, concluye el informe sobre el mercado global colombiano.
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