La agencia internacional de calificación crediticia, Fitch Ratings, elevó a BB las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y moneda extranjera a largo plazo, y las notas senior no garantizadas de Canacol Energy Ltd.
Para Fitch, la mejora en el resultado es producto de la producción de casi 40.000 boe/d (barriles equivalentes por día, por sus siglas en inglés), un perfil de flujo de caja estable, bajos costos de producción y una vida de reserva adecuada de seis años e importancia regional para Colombia.
La agencia también eliminó la calificación de recuperación RR4 de la deuda junto con la mejora, y anunció que la perspectiva de la calificación es estable. Lea más Noticias Empresariales.
“Se espera que Canacol mantenga un apalancamiento bruto promedio de 2,8x durante el horizonte de calificación. Esto incluye la deuda asumida para la construcción del oleoducto Jobo-Medellín, que se espera que esté terminado a fines de 2024 y vendido poco después para cumplir con los requisitos regulatorios en Colombia”, dijo la empresa.
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Fitch comparó el perfil crediticio de Canacol con el de otros productores de América Latina y Norteamérica, donde se mencionaron empresas como Tecpetrol Internacional SL (BB/Estable), Hunt Oil Company of Peru LLC, Sucursal del Perú (BBB/Estable) y CNX Resources Corporation (BB+/ Estable), entre otros.
Allí la evaluación fue favorable, “ya que es la única entidad que contrata un promedio del 80% de su volumen de producción con compradores sólidos. Tecpetrol y Hunt Oil son los pares más cercanos en la región”.
Factores que podrían incidir en la calificación
Según la agencia internacional, son varios los elementos que podrían llevar a una mejora en la calificación y entre ellos se incluye el aumento de la producción neta a 55.000 boed de manera sostenida y la estructura de capital conservadora sostenida por debajo de 1,0x deuda neta a Ebitda.
Contrario a esto, una disminución del tamaño de la producción por debajo de 35.000 boed y un deterioro de la estructura de capital y liquidez por una disminución más pronunciada de lo anticipado en la producción o un marcado aumento en la deuda, podrían contribuir a un puntaje negativo.
“Al cierre de 2021, Canacol tenía efectivo disponible por US$139 millones, que cubre cuatro años de gastos por intereses estimados. La compañía tiene un sólido perfil de vencimiento de deuda, y se espera que su primer vencimiento importante sea de US$25 millones en 2023”, finalizó Fitch.
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