Fueron varias las cifras de deuda y financiamiento que el Gobierno de Colombia revisó de manera positiva con la publicación de su más reciente Plan Financiero. Un déficit fiscal más bajo, así como una meta de la deuda que tomará una década menos a lo esperado para llegar a la zona del 62 % del PIB, fueron algunos de los destacados por el Ministerio de Hacienda.
Sobre el estado de la salud fiscal de Colombia, José Manuel Restrepo, ministro de Hacienda de Colombia, recordó que el país esperaba un déficit fiscal del 8,6 % del PIB para 2021. “La realidad nos muestra que fruto de la gestión de la Dian y modernización de esa institución, y la lucha contra la evasión, entre otras iniciativas, se puede señalar que el recaudo mejoró en $11 billones para 2021, llegando a $161 billones y superando en un 24 % la meta del Marco Fiscal de Mediano Plazo”, aseguró.
Ahora el déficit fiscal, con datos preliminares, no será del 8,6 % sino del 7,1 % (incluso mejor a la estimación entregada a cierre del año pasado, del 7,6 % del PIB). Esto significa cerca de 1,5 puntos porcentuales de mejora y unos $15,5 billones en el balance primario.
Hay entonces un aumento de disponibilidad de caja en por lo menos $10 billones, pasando de $10,8 billones a $21,8 billones, agregó Restrepo.
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El más reciente Marco Fiscal esperaba, hay que recordar, un recaudo en 2022 de $169 billones y un déficit fiscal del 7 %, con necesidades de financiación de $102 billones. Con el nuevo escenario, se mejora el recaudo tributario pasando a los $183 billones, fruto de la Ley de Inversión Social. Además, se espera un crecimiento del recaudo neto cercano al 13 %.
Las nuevas perspectivas
En segundo lugar, Restrepo aseguró que el déficit fiscal de 2022 será entonces del 6,2 % para 2022, mientras que el déficit del balance primario llegaría al 2,6 % del PIB.
“Vamos a tener entre $7 y $10 billones que se tenían previstos como transitorios y que ahora van a ser permanentes. Hay un mejor desempeño fiscal y un avance de la forma de financiación del país”. Lo anterior quiere decir, según Restrepo, que este Plan Financiero no contempla enajenaciones, como se había pretendido en otras iniciativas; de hecho, en 2021 se había planteado la posibilidad de enajenar acciones de Ecopetrol, de la cual la Nación es propietaria mayoritaria.
Adicionalmente, Restrepo dijo que ya no serán necesarios $102 billones por financiación, y ahora se tendrá que ir por $75,9 billones.
Un punto capital tiene que ver con la reducción de las necesidades de financiarse con el mercado externo. En el Marco Fiscal anterior se estimaban US$10.500 millones, ahora ese valor baja a US$6.215 millones.
Sobre cómo se van a financiar, César Arias, director de Crédito Público de Colombia, aseguró que aproximadamente el 50 % se financiará en el mercado de bonos, unos $3.000 millones, y la otra mitad con los préstamos con la banca bilateral y multilateral.
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Agregó Arias que, en ese sentido, Colombia cerró transacciones de coberturas cambiarias por US$160 millones, por lo que el programa de coberturas cambiarias suma US$400 millones protegidos contra las variaciones de la tasa de cambio, que, según el Plan Financiero, cerraría en 2022 en los $3.823.
En definitiva, el Ministerio de Hacienda de Colombia reveló que en el año 2022 las necesidades de financiamiento en el mercado se reducirán en todos los frentes. En el sector interno bajan en unos $11 billones, en el frente externo bajan en unos $16 billones y en TES de corto plazo (TCO) bajan en $5 billones, aproximadamente.
En el caso de subastas de TES en deuda interna, tal como se anunció al final de 2021 y se ratifica hoy, bajan de $45 billones a $36 billones en 2022.
Al tiempo esto que se recordó que en el año 2020 el Gobierno se financió 50-50 entre dólares y en pesos colombianos, pero esa mezcla pasó a ser de 60-40 entre dólares y pesos en el año 2021.
Para 2022, César Arias, director de Crédito Público, dijo que esa mezcla será de 70-30 siendo la mayoría en pesos colombianos.
Mejoras en la deuda
Por lo anterior, el perfil de deuda pública tendrá un cambio positivo pues entonces queda con el 61 % de financiación local y el 39 % de financiación externa, con lo que se evitan riesgos cambiarios.
“Como resultado de lo anterior avanzamos en algo muy importante: en el Marco Fiscal anterior decía que desde el 2024 íbamos a empezar a estabilizar la deuda en cerca del 62 % del PB hacia 2032, ahora lograremos que ese ajuste se dé más rápido. La deuda bruta no tendrá que esperar al 2024 para caer, sino que arrancó a descender desde 2021 y continuará en 2022, con las previsiones que se tienen llegará al 62,7 % del PIB en 2022, esperaremos 10 años menos para que la deuda caída”, agregó Restrepo.
Finalmente, la emisión de deuda del Gobierno Nacional disminuirá en $26,2 billones en 2022 frente a lo que se había previsto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo.
Encuentre aquí la presentación del Plan Financiero de Colombia en 2022.
