Las Minutas de la más reciente reunión de política monetaria del Banco de la República de Colombia revelan que la Junta Directiva consideró que los resultados de la actividad económica del país se encuentran en línea con el pronóstico y la senda de recuperación previstos.
Según el documento del banco emisor, los datos de crecimiento económico colombiano, para el tercer trimestre de 2020, confirman la fuerte contracción de la economía este año y la recuperación frente al trimestre anterior del grueso de los sectores productivos y componentes de la demanda. De acuerdo con el banco, los indicadores de alta frecuencia más recientes (ISE, demanda de energía, ventas de vivienda, confianza del consumidor y del comercio) confirman esta tendencia.
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Las Minutas del Banco de la República, que revisó la última información disponible sobre actividad económica, inflación y condiciones internacionales de Colombia, dieron a conocer que la discusión de política monetaria tuvo en cuenta otros aspectos como la preocupación de los miembros de la Junta Directiva sobre la situación del mercado laboral.
Pues, si bien los datos a septiembre confirman la recuperación gradual de la ocupación, la generación de empleo se concentra en el segmento informal/no asalariado y la tasa de desempleo continua muy elevada. “Lo anterior refleja las rigideces estructurales del mercado laboral colombiano y aconseja prudencia en la fijación del salario mínimo”, dice el documento.
Por otro lado, los directores destacaron que las expectativas de inflación para finales de 2021 se encuentran ancladas alrededor de 3 %. La inflación total se situó en 1,75 % y la básica sin alimentos ni regulados en 1,55 %. Las expectativas de inflación que se extraen de los papeles de deuda pública para plazos de dos y tres años se sitúan en 2,32 % y 2,66 %, respectivamente.
Además, de destacó la transmisión de la tasa de política, tanto a las tasas activas como a las pasivas. Los saldos de cartera han crecido de manera importante, en especial en las modalidades de vivienda y comercial.
Por último, los directores señalaron que prevalece la holgura en las condiciones financieras internacionales. Los anuncios recientes de los bancos centrales de las principales economías avanzadas hacen prever que se mantendrán la alta liquidez y las bajas tasas de interés internacionales, en el horizonte de política. Hay que decir que en las economías emergentes se han registrado reducciones importantes en las primas de riesgo y recuperación en los flujos de capital.
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En este contexto, y teniendo en cuenta el balance de riesgos, todos los directores consideraron que la tasa de intervención actual, de 1,75 %, mantiene una política monetaria que apoya la recuperación de la economía de Colombia. Así como consideraron prudente mantener dicha postura a la espera de nueva información en torno a los choques y la evolución de las variables que afectan la reacción de política.
Cabe recordar que el viernes, 27 de noviembre de 2020, la Junta Directiva del Banco de la República de Colombia decidió mantener, por unanimidad, la tasa de interés de intervención en 1,75 %.
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