La economía mundial se encuentra en una desaceleración sincronizada, con el crecimiento para 2019 nuevamente degradado, desde 3,2 por ciento hasta 3 por ciento, su ritmo más lento desde la crisis financiera mundial.
Así lo reveló hoy el Fondo Monetario Internacional (FMI) en una nueva actualización del World Economic Outlook (WEO).
Este es un serio descenso desde el 3,8 por ciento en 2017, cuando el mundo estaba en una fase de expansión sincronizada, dijo.
Este crecimiento moderado es una consecuencia del aumento de las barreras comerciales; elevada incertidumbre en torno al comercio y la geopolítica; factores idiosincrásicos que causan tensión macroeconómica en varias economías de mercado emergentes; y factores estructurales, como el bajo crecimiento de la productividad y el envejecimiento demográfico en las economías avanzadas, señaló el FMI en su reporte.
Proyecta que el crecimiento global en 2020 mejore modestamente a 3.4 por ciento, una revisión a la baja de 0.2 por ciento de sus proyecciones de abril.
Sin embargo, advirtió que “a diferencia de la desaceleración sincronizada, esta recuperación no es amplia y es precaria”.
Prevé que el crecimiento de las economías avanzadas se desacelerará al 1,7 por ciento en 2019 y 2020, mientras que las economías en desarrollo y de mercados emergentes experimentarán un repunte del crecimiento del 3,9 por ciento en 2019 al 4,6 por ciento en 2020.
Aproximadamente la mitad de esto se debe a las recuperaciones o recesiones más superficiales en mercados emergentes estresados, como Turquía, Argentina e Irán, y el resto por recuperaciones en países donde el crecimiento se desaceleró significativamente en 2019 en comparación con 2018, como Brasil, México, India, Rusia y Arabia Saudita. Una característica notable del lento crecimiento en 2019 es la desaceleración aguda y geográficamente amplia en la fabricación y el comercio mundial.
Dijo que algunos factores están impulsando esto. Los aranceles más altos y la incertidumbre prolongada en torno a la política comercial han afectado la inversión y la demanda de bienes de capital, que se comercializan en gran medida. La industria del automóvil también se está contrayendo debido a las perturbaciones idiosincráticas, como las interrupciones de las nuevas normas de emisión en la zona del euro y China que han tenido efectos duraderos.
En consecuencia, el FMI indica que el crecimiento del volumen comercial en el primer semestre de 2019 es del 1 por ciento, el nivel más débil desde 2012.
En contraste con la débil manufactura y comercio, el sector de servicios en gran parte del mundo continúa manteniéndose; Esto ha mantenido a los mercados laborales boyantes y el crecimiento salarial saludable en las economías avanzadas. La divergencia entre la manufactura y los servicios ha persistido durante una duración atípicamente larga, lo que genera dudas sobre si la debilidad en la manufactura puede extenderse al sector de los servicios y cuándo.
Algunos indicadores principales, como los nuevos pedidos de servicios, se han suavizado en los Estados Unidos, Alemania y Japón, mientras se mantienen sólidos en China.
“Es importante tener en cuenta que el moderado crecimiento mundial del 3 por ciento se produce en un momento en que la política monetaria se ha aliviado significativamente de manera casi simultánea en los mercados avanzados y emergentes”, agregó.
La ausencia de presiones inflacionistas ha llevado a los principales bancos centrales a moverse de manera preventiva para reducir los riesgos a la baja del crecimiento y evitar la anclado de las expectativas de inflación, lo que a su vez respalda las condiciones financieras boyantes.
En la evaluación del FMI, en ausencia de tal estímulo monetario, el crecimiento global sería menor en 0.5 puntos porcentuales tanto en 2019 como en 2020.
Por lo tanto, este estímulo ha ayudado a compensar el impacto negativo de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, que se estima acumulativamente reducir el nivel del PIB mundial en 2020 en un 0,8 por ciento.
Dado que los bancos centrales tienen que gastar municiones limitadas para compensar los errores de política, para el ente multilateral es posible que les quede poco cuando la economía se encuentra en un punto más difícil.
El estímulo fiscal en China y Estados Unidos también ha ayudado a contrarrestar el impacto negativo de los aranceles. Las economías avanzadas continúan desacelerándose hacia su potencial a largo plazo.
Para los Estados Unidos, dijo, la incertidumbre relacionada con el comercio ha tenido efectos negativos en la inversión, pero el empleo y el consumo continúan siendo sólidos, impulsados también por el estímulo político.
En la zona del euro, el crecimiento se ha reducido debido a la debilidad de las exportaciones, mientras que la incertidumbre relacionada con el Brexit continúa debilitando el crecimiento en el Reino Unido.
Algunas de las mayores revisiones a la baja para el crecimiento son las economías avanzadas de Asia, incluida la Región Administrativa Especial de Hong Kong, Corea y Singapur, un factor común es su exposición a la desaceleración del crecimiento en China y los efectos secundarios de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
El crecimiento en 2019 se ha revisado a la baja en todas las grandes economías de mercados emergentes y en desarrollo, vinculado en parte a las incertidumbres de las políticas comerciales y nacionales.
En China, la rebaja de crecimiento refleja no solo el aumento de los aranceles, sino también la desaceleración de la demanda interna tras las medidas necesarias para frenar la deuda.
En algunas economías importantes, como India, Brasil, México, Rusia y Sudáfrica, el crecimiento en 2019 es muy inferior al de 2018, también por razones idiosincrásicas, pero se espera que se recupere en 2020, concluyó.
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